▲圖片來源：ChatGPT製圖
法人指出，網通品牌廠友訊(2332)營運主軸已由傳統家用路由器，擴大至低軌衛星網路、歐洲固定無線接取、AI陪伴機器人、Wi-Fi 7及100G、400G高速交換器。友訊並看好海外專案自第三季起陸續放量，預估2026年下半年營收占全年比重約55%，高於上半年的45%，搭配歐洲市場改善、產品組合調整及費用控管，營運有望逐步走出多年低潮；股價方面，友訊從7/20收盤價20.65元，7/21收盤22.3元，漲1.65元，漲幅7.99%，成交量45528張；7/22收盤23.9元，漲1.60元，漲幅7.17%，成交量62353張；連兩日大漲；理周投研部整理近期公司重點資訊如下：
友訊7月宣布打入美國航太製造商SpaceX供應鏈，將供應Starlink低軌衛星網路數據交換節點專用交換器，預計2026年9月開始出貨，估計一年出貨量達2萬台，成為公司6月後最受市場關注的成長題材。相關產品採台灣製造，並符合美國國防授權法案NDAA及貿易協定法案TAA規範，在美國政府、國防、航太及關鍵基礎設施加速排除中國網通設備的趨勢下，友訊可望藉由資安、產地與法規符合度，提升在高附加價值網通市場的能見度。
除低軌衛星外，友訊也取得德國電信業者4G FWA固定無線接取設備專案，預計2026年底開始出貨，總數量約5萬台。該設備可讓未內建SIM模組的筆記型電腦連接行動網路，也能作為固網正式開通前的臨時上網方案。此案除帶動行動寬頻產品出貨，也反映友訊在歐洲完成組織與營運調整後，正由零售品牌市場重新切入電信商專案市場。
AI機器人則是友訊跨出網通本業的重要新布局。公司已成立友訊機器人，將聚焦大型語言模型、視覺語言模型及雲端軟體平台，硬體製造則交由策略夥伴負責，商業模式由一次性硬體銷售轉向平台服務與訂閱收入。公司規劃發展安全防護、銀髮照護及智慧陪伴型機器人，產品具備對話、生命體徵量測及跌倒異常示警等功能，預計2027年第二季後進入較大規模出貨，目前並洽談將平台導入海外醫療及照護據點。
友訊切入機器人並非完全從零開始。公司表示，旗下雲端影像處理服務每年產值接近1,000萬美元，日本市場已有超過15萬家企業訂閱其商用網通服務，因此未來可將既有雲端管理、影像辨識、資安及訂閱制經驗，延伸到機器人平台。不過，AI機器人仍處於產品驗證、客戶洽談及市場導入階段，短期對營收貢獻有限，能否依計畫量產，目標是10台機器人，及建立持續性收入，仍是後續觀察重點。
在網通本業方面，友訊同步布局Wi-Fi 7、企業級交換器及AI資料中心網路。公司規劃推出100G、400G高速光交換器與光模組，搭配核心、匯聚及邊緣交換器，以及Nuclias Unity雲端管理平台，鎖定中小型企業、區域資料中心及企業網路升級需求；家用市場則以Wi-Fi 7雙頻、三頻Mesh路由器為主，導入2.5G、10G連接埠與多重連接操作技術，提高高階產品比重。
友訊7月另以每股17元、總金額1.7億元認購鑫永洋科技私募普通股1,000萬股，交易完成後累計持股約22.01%。公司將此案定位為策略性投資，市場可持續觀察雙方是否在研發、製造、供應鏈及台灣生產基地方面進一步整合。
營收表現也開始反映專案與需求回溫。友訊2026年6月合併營收12.93億元，月增8.75%、年增19.39%，創近期相對高點；上半年累計營收71.27億元，年增9.87%。其中4月及5月營收分別年增18.53%、13.07%，顯示第二季成長速度較第一季加快。公司第一季營收34.41億元、年增3.1%，毛利8.70億元、年增8.1%，營業利益3,200萬元，已由去年同期營業虧損轉正；惟歸屬母公司仍虧損2,900萬元，每股虧損0.05元，代表營運雖然改善，尚未全面進入穩定獲利階段。
理周投研部指出，整體而言，友訊目前形成「低軌衛星交換器、德國FWA專案、AI機器人、Wi-Fi 7與高速交換器」五大方向，且6月營收成長及第一季本業轉正，使題材開始獲得基本面支撐。不過，公司最近仍在虧損，加上記憶體與零組件成本上升、網通市場價格競爭激烈，新專案實際營收與毛利率仍待驗證。後續應觀察9月Starlink交換器是否準時出貨、年底德國FWA專案進度、第三季營收成長、高速交換器客戶導入，以及AI機器人能否從題材轉化為訂單與訂閱收入。
▲圖片來源：Cmoney友訊(2332) K線圖
