王信傑理周投顧分析師 ●專長：首重籌碼分析，獨創型態分析，洞悉掌握法人、大戶進出動態，尊重趨勢方向，善於解讀大盤結構，明判頭部、底部與轉折，善於底部與相對低檔布局，高檔確實執行獲利出清，確實保護客戶全身而退，明確掌握類股輪動脈絡，且專精短波段轉折之進出，每每創造驚人之倍數獲利實績杏國(4192)預計十月二十八日掛牌上櫃，旗下新藥以SB04及SB05兩項產品進度最快，且最具市場潛力。SB04：乾式老年性黃斑部病變眼藥水，目前在美國、台灣進行二、三期規劃中，為二○一一年杏國與美國MacuCLEAR公司簽訂股權協議(策略聯盟)，杏國取得亞太區(含澳洲)的臨床研究、生產製造、銷售等權利。黃斑部病變可分為濕式、乾式兩種，目前乾式占比約九○％，但尚未有治療藥物上市(研發中的藥品包含一項針劑、一項口服，以及杏國的眼藥水)。治療濕式的上市藥品有Lucentis(原廠Roche，針劑，每月施打)，研發中的藥品也都以治療濕式為主，包含Eylea(原廠Regeneron)、Ozurdex(原廠Allergan)、ProDex(原廠台微體)，因此杏國研發的SB04為治療乾式且為眼藥水劑型，若順利上市潛在商機龐大。SB05(EndoTAG-1)：三陰性乳癌(占整體乳癌患者一五％)，為二○一三年杏國取得德國MG(MediGene)六．○九％股權，成為其最大法人股東，並取得SB05全球三期臨床試驗全適應症的主導權，目前全球臨床三期規劃中(尚在做產品的確效，證實小批量產無問題才能進行三期臨床，此部分委託德國藥廠代工)，一旦進入三期臨床費用估將有十六億元，杏國正洽談歐洲藥廠的合作夥伴共同攤銷費用及銷售區域的分配。【操作建議】杏國與國內新藥股市值相較仍明顯偏低，若與進行臨床一期的醣聯市值六十一．六億元相較，以掛牌後股本五．八三億元計算，股價需達到百元才合理。且杏國的SB05市場規模優於部分新藥公司，一旦正式進入臨床三期，股價將具上漲潛力(國內進入三期臨床的公司市值至少百億元起跳)。建議可參與掛牌前抽籤，預計一○五?一二○元獲利出，停損點設跌破七十五元。
