台北訊 — 亞洲股市今日爆發劇烈震盪，南韓綜合指數（KOSPI）盤中暴跌 9.33%（跌點高達 630.23 點），觸及 6,125.52 點，引發全亞股連鎖賣壓。台灣加權指數（7/28）隨之應聲重挫，盤中下探至 41,800.88 點（單日大跌 1,833.31 點，跌幅 4.20%）。市場多頭信心全面崩解，高槓桿融資戶面臨強烈補繳與斷頭壓力。
一、 韓股暴跌引爆賣壓 亞股半導體鏈全線失守
南韓股市今日無預警出現恐慌性拋售，KOSPI 指數自昨收 6,755.75 點開低走低，盤中最低下探 6,107.15 點，單日跌幅高達 9.33%。由於台韓兩國在科技與半導體供應鏈（如晶圓代工、記憶體）具有高度關聯性與外資避險聯動性，韓股的急挫迅速引發國際資金在亞洲市場的提款潮，台股加權指數亦同步崩跌。
二、 融資維持率急遽惡化 萬三斷頭警戒線拉響
隨著指數急速拉回，市場焦點轉向台股內資籌碼的健康度：
| 日期 / 項目 | 加權指數點位 | 大盤融資維持率 | 籌碼狀態與市場觀察 |
| 7/27 基準日 | 43,634 點 | 150.23% | 多頭拉回，維持率尚在安全線上方 |
| 7/28 當前盤中 | 41,800.88 點 | 約 143.91%（預估） | 短線大跌 1,833 點，散戶追繳通知相繼發放 |
| 融資斷頭警戒線 | 37,757 點 | 130.00% | 券商強制平倉（萬箭齊發）門檻 |
精算指出，若要使整體大盤融資維持率降至券商執行強制處分（斷頭）的 130% 警戒線，加權指數需自 7/27 的 43,634 點大幅回檔約 13.47%，即對應 37,757 點。相較於今日（7/28）的 41,800.88 點，大盤仍有約 4,044 點（約 9.67%） 的潛在洗籌空間。
三、 法人研判：台股要跌到多少點位才能「止跌向上」？
面對外資暴砍與內資融資浮碼的多重夾擊，市場法人普遍認為台股若要尋求真正的「止跌回升」，將經歷兩個關鍵觀察階段：
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第一階段：39,000 ~ 40,000 點（個股斷頭與融資洗籌期）
當維持率降至 135%~140% 區間時，高槓桿散戶將面臨大量補繳通知，部分個股將率先爆發斷頭潮。若指數能於 39,000 至 40,000 點整數關卡展現抗跌力道，且融資餘額出現單日百億元以上的快速瘦身，市場將出現技術性反彈。
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第二階段：37,000 ~ 37,800 點（斷頭滿足點與鐵板強支撐）
若恐慌情緒持續擴散，指數直衝融資斷頭滿足點 37,757 點，歷史經驗顯示，當大盤融資維持率全面觸及 130% 並引發斷頭萬箭齊發後，往往代表浮碼徹底清洗乾淨、籌碼由散戶移轉至長線法人。最恐慌之際即為長線築底的轉折點，因此 37,000 ~ 37,800 點將是台股最堅實的止跌向上買點。
四、 資深分析師建議
短線上受韓股崩盤與外資避險情緒影響，台股仍處於洗籌碼的劇烈震盪期。建議投資人密切留意融資餘額減幅與外資現期貨賣超是否收斂。在指數尚未觸及 37,800 點強支撐區 或融資未出現大舉退場前，宜維持低槓桿控管風險，靜待籌碼沈澱後的止跌訊號。
▲台股加權指數(圖片來源:TradingView)
