油價暴跌，誰賺到？

油價跌不停，迅速催生贏家和輸家勝負立判。美國、日本、中國加減賺，但專家笑言，真正賺很大的，其實是全球消費者。

油價狂跌，自然有輸家和贏家。儘管頁岩油氣開採仍存有爭議，但富邦金控經濟研究中心資深協理羅瑋大膽宣稱，美國能源革命的新願景，已讓山姆大叔「王者歸來」。頁岩油氣革命成為美國經濟復甦的關鍵因素，研調機構ＩＨＳ估計，油氣革命造就了兩百多萬個工作機會，還讓進口石油的占比從六○％下降至三○％。

但假若油價繼續下跌，反而可能延緩頁岩油氣開採的進程。因為美國將被迫減少用於擴大產能的資本支出，目前正落在一個「恐怖平衡」的狀態。

至於日本，完全仰賴外部進口石油，中國也有六○％的進口石油，這兩個國家自然是價跌的受益者。

「黑金」無光瘦了石油生產國

至於輸家，羅瑋認為自然還是石油生產國。如果布蘭特原油價格指數跌落到每桶八十美元，石油輸出國組織國家近期的一兆美元獲利，就會被削減掉約兩千億美元。除了經濟面的影響外，也讓聯盟中比較少「石油財」的國家，無法實現「阿拉伯之春(Arab Spring)」後所增加的預算，甚至還會影響償債能力，迫使他們很難在不違約的情形下，償還負債利息。

雖然俄羅斯的原油生產成本相當低廉，羅瑋卻直言：「油價狂跌，俄國難免受到波及。」因為俄羅斯高度倚賴石油收入，超過四○％的政府預算來自石油。同時俄羅斯境內正面臨了經濟成長緩慢，以及美國聯合歐盟進行一系列經濟制裁。因此油價暴跌，不僅讓俄羅斯的經濟困境變得更嚴重，甚至可能衰退。

而國際油價角力戰，距離一般民眾並不遠，羅瑋笑稱：「真正最大的受益者，是全球customers(消費者)。」

油價暴跌等價一次super size(大規模)的量化寬鬆計畫，幫助刺激全球經濟增長，全球總體經濟將因此受惠。油價狂跌，每天帶來相當十八億美元的「意外之財」，每年大約產生六千六百億美元的資金。

民眾「意外之財」賺很大

原油價格下跌，連帶影響汽油價格。《金融時報》以美國為例，估算去年美國每戶人家汽油開銷支出約二千九百美元，而油價下跌帶來的收益，居然等價於每戶接近六百美元的稅收折扣，還不必經過國會同意。除了那些燃油開銷原本就很低的石油輸出國組織國家以外，油價暴跌帶給全球消費者正向益處。

群益證券投資顧問董事長蔡明彥持同樣看法，他以ＩＭＦ公布的數據佐證說：「油價跌二○％，全球ＧＤＰ正向影響○．五％，躍升幅度相當驚人。」「同時物價也比較低，刺激消費力道解放，而各國央行還能繼續維持貨幣寬鬆政策嘛！」

油價跌落到近四年低點，幾家歡樂幾家愁。雖然消費者樂於享受這筆「意外之財」，但油價下跌還危及了國際企業對北極、深水和頁岩儲量的投資，這些投資都需要高油價才能達到損益平衡。

而更為根本的是，供需失衡的趨勢，並不利於未來石油的市場發展。美國頁岩油氣產量增長，改變了全球能源市場的局勢，石油輸出國組織國家已經越來越不願意履行他們的傳統職責—維持市場供需平衡。兩強相爭，就長期石油供應來看，消費者未必是永遠的贏家。