選擇權跟現貨或期貨最大的差別，在於選擇權非線性的價格走勢，由於選擇權的定價由BS公式來計算，因此影響選擇權價格的因子，除了大盤的漲跌之外，還包含時間、波動率，都會影響權利金的變化。也就是說，如果行情都沒有什麼起伏，買權或賣權的權利金會因為時間的流逝，而逐漸減少，這是時間價值的影響。當行情突然產生變化，就有可能造成波動率的放大，而讓權利金的漲跌較預期來的更多。這就是選擇權與股票或是期貨的差異，這樣的差異也讓一般投資人對選擇權感到卻步。不過若能正確且適當的運用組合單，也就是策略組合，實務上是有機會讓交易勝率提高的方法。選擇權的策略運用必須考慮好要賺趨勢、時間價值，還是波動率，之後在專欄中，我們會再找機會詳加介紹各種策略的運用時機。三大法人合計期貨淨空單，外資期貨淨空單已大幅下降，目前淨空單僅六千口，從十大特定法人與外資部位來看，法人對後續行情的看法已轉向中性。自營商的期貨部位淨多單約二千口，自營商在選擇權部位賣出買權，同時賣出賣權，在部位的表現上，自營商偏向中性偏多布局。從籌碼面來看，法人對未來行情看法中性偏多，目前挑戰季線反壓，加上近期指數ATR的統計由高檔開始走低，指數不容易大好或大壞，本周建議等走勢壓回年線走穩或挑戰季線反壓成功，再布局買權多頭價差。
