上周，本欄評估上證指數將出現本波上漲以來，第一次像樣的整理甚至拉回的走勢，果不其然，在大陸證監會大動作暫停三大券商新開信用帳戶三個月的消息傳出後，上證指數大幅拉回。大陸證監會指出，此三家券商違規為到期融資融券合約展期，經糾正後仍未改善，遂祭出處罰措施；並且，尚有數家券商違反此規定，證監會亦進行糾正。上證重挫 投資人未大舉殺出除此之外，甚至有數家券商向不符合條件的客戶融資融券，證監會也一併採取行政監管措施。罰條既出，大陸證券股全面躺平，也拉開上證下跌序幕。就技術面觀察，本波上證指數自去年十月二十九日以來，歷經數次漲多拉回修正，皆未曾跌破月線；然而一月十九日證券股利空，卻使上證指數重挫七．七％，並跌破月線，顯示這波整理時間將拉長。不過從成交量的角度觀察，可以看出即使面臨大跌，但投資人本波斬獲良多，即使震盪仍耐得住性子，對於漲勢也維持樂觀看法，因此並未見到投資人大舉殺出的現象，顯示籌碼仍偏多穩定。即使看法偏多，但投資人進行策略擬定時，切記需時刻將風險考量放在第一順位。因此本周仍維持與上周相同的看法─短線先獲利了結、減碼，增持現金等待機會；此外，基本面轉弱的產業應優先減持，例如航空運輸業、鋼鐵業、公路港口航運業、房地產業等。同時，投資人可開始尋找好的投資機會，靜待布局時機，其中，併購概念股便是可以留意的方向。併購概念股 具長線投資價值根據統計，去年上海Ａ股公告的交易案例超過四四五○起，其中有一七八三家上市公司，而Ａ股漲幅前二十名裡，除去八檔新股，排名前十二名的上市公司中，有併購概念的占比即達五○％。隨著大陸經濟成長增速放緩、產能過剩等問題持續發酵，企業整併也將不斷上演，存續企業在整併後獲得更大的市場規模、更能強化獲利表現，也就更具投資價值。
