在震盪行情中如何選股？基本面挺得住前景佳的包括：電信股、三檔汽車零組件股及三大條件篩出的兩檔優質股，是最穩健的標的。台股自元月開紅盤以來，受到國際情勢及事件影響，指數維持於箱型整理區間震盪，且以往年經驗，第一季通常均為電子產業淡季，電子產業行情將受到波及，選股難度提升。而金融類股在升息時程尚不明確，且受到歐債問題持續困擾，市場心理面充滿不安。在這波動盪的行情中，雖然類股景氣不明朗，但仍有許多個股擁有營收、題材利多或者產業特質，甚至是股價處於低位階，將在震盪的行情中走出一條屬於自己的路。電信類股 防禦性資金最佳避風港根據過去幾次經驗，當台股盤勢不佳的時候，電信類股便會受到青睞，由於電信類股為非景氣循環股，一直以來均為資金的避風港。電信類股較無景氣循環問題，並且均為現金流入穩定以及高殖利率的價值型、防禦型個股，在全球對於油價下跌引發對未來經濟的疑慮中，將吸收游離資金以及避險資金流入，在行情風險升高的同時，亦將成為良好防禦標的。而受到原油價格崩跌影響，預估今年全球八十五個主要國家的汽車銷量將首次突破九千萬輛。在中國和美國市場持續堅挺及巴西等南美市場回暖的帶動下，全球汽車銷量今年的成長率將比去年增長三．八％達到九○三○萬輛。而中國雖然經濟有下行風險，但預估仍有七％的ＧＤＰ成長，加上美國更是今年全球經濟發展的領頭羊，在此二大汽車市場的穩定成長下，汽車產業相關概念股將受惠，在大幅震盪的行情中亦將有機會得到支撐。昭輝、為升、同致受惠中美車市成長北美售後服務市場保險桿大廠昭輝(1339)，為全球汽車ＡＭ（After Market，售後市場）塑膠碰撞件的第二大製造商，目前的市占率約為一○％。日前與薩摩亞商華元控股公司簽約，將以約六．八六億元，買下華元七成五股權，等於間接買下華元百分之百持有旗下大陸常熟冠林汽車飾件的經營主導權，成為昭輝旗下第一個海外廠。可望讓昭輝原先只布局ＡＭ市場的業務延伸至安全氣囊蓋的ＯＥ(Original Equipment)市場，有助擴大公司後市營運規模。為升(2231)為是台灣最大汽車內裝開關製造商，主要產品為汽車內裝開關及各式車用感應器，主要供應北美ＡＭ市場。由於美國○七年起強制新車搭載 ＴＰＭＳ（胎壓監測系統），以ＴＰＭＳ電池使用年限五至十年推估，將進入汰換高峰期，累積至今約有三．八億顆潛在市場。為升在北美通路陸續打通以及歐洲市場需求提升情況下，為升亦擴充產線以因應未來需求，目前已分別於中國與台灣各增設一條產線，目前已陸續投入生產。今年ＴＰＭＳ出貨量預估將達三百萬顆，ＴＰＭＳ將成為公司主要營收成長來源。車用雷達大廠同致(3552)目前是亞洲最大、全球前三大的倒車雷達系統供應商，由於同致營收有七成來自中國市場，在大陸倒車雷達市場市佔率位居第一，客戶包括東風日產、長安福特、上海通用、上海大眾、奇瑞汽車等，因此中國仍是今年主要的成長動能。而去年九月接獲通用汽車集團D2XX平台車款倒車雷達系統、盲區偵測、自動停車系統等零件十年採購大單，未來數年的訂單來源明確，營收可望持續向上成長。三大條件選出優質股：台光電、聚積另外，亦有部分優質的非主流標的，雖然在行情大好的時候未能如同人氣股一般飆漲，但是在投資氛圍不佳的情況下，將獲得基本面對於股價的支撐。本刊篩選出以去年第四季營收為去年高峰，其股東權益報酬率連續四季走揚，且前三季ＥＰＳ相較於股價而言，仍處於相對穩健之個股。該標的基本面將有機會能硬挺住，無畏目前大幅震盪的盤勢。台光電(2383)為全球第一大無鹵基板供應商，產品的終端應用部分，手持式裝置占六○％、網通一五％、車用二○％。手持式裝置方面，目前終端客戶包括三星及蘋果兩大手機廠，及陸系品牌廠等。蘋果推出大尺寸機種後，ＣＣＬ基板規格提高。此外，今年有兩家台廠取得ＨＤＩ主板訂單，皆為台光電客戶。展望今年，受惠無鹵基板與ＨＤＩ出貨成長，以及網通基板營收比重攀升，預期在兩大應用訂單強勁下，台光電毛利率與獲利持續提升。市場預估，台光電去年全年獲利每股應可逾四元以上，在今年獲利持續成長的帶動下，目前股價仍相對穩健。聚積(3527)主要產品線為ＬＥＤ驅動ＩＣ，應用領域以ＬＥＤ看板為主，近年來發展ＬＥＤ照相事業，包含晶片、模組。以應用領域來看，去年ＬＥＤ看板占營收比重為九成，ＬＥＤ照明比重為一成。跌時重質 尋找績優好股受到中國大陸低價搶市影響，聚積已改變策略，往中高階市場方向發展，以規避中國對於中低階市場的紅海競爭。今年高階S-PWM LED驅動ＩＣ占看板出貨比重提升將由五％提升至一○％，由於單價為中低階基本款二至三倍，並且毛利率優於平均?，比重提升有助於毛利率改善。ＬＥＤ照明的部分，則注重於商用照明如社區工廠、學校、醫院等，今年照明比重將有機會提升至一五％，因此今年營收預估將有一成以上的成長幅度。漲時重勢、跌時重質，行情大好的時候，許多擁有未來題材性的個股在做夢的行情之中一路飆升，然而在動盪的行情當中，唯有穩健的基本面才能有強大的支撐力道。因此，積極尋找穩健的績優好股，方能確保自身於投資市場中立於不敗之地。
