美伊衝突再度升溫，能源市場率先反映地緣政治風險。美軍對伊朗相關目標發動新一輪空襲後，市場擔憂荷姆茲海峽航運與原油供應可能受到干擾，國際油價快速走高，布蘭特原油一度站上每桶94美元附近，單日漲幅超過4%。資金也同步轉向能源、電力與替代能源族群，美國燃料電池大廠Bloom Energy（BE）股價大漲，台股相關供應鏈高力（8996）9月2日也強勢上攻，終場收在1265元，上漲90元，漲幅7.66%。
▲油價飆漲BE與高力同步受惠
這波行情的核心，不只是「油價上漲」本身，而是市場重新開始交易能源安全議題
荷姆茲海峽是全球重要原油與液化天然氣運輸通道，一旦區域衝突升高，市場通常會迅速提高原油供應中斷的風險溢價。此次布蘭特原油11月期貨一度來到每桶94.15美元、單日上漲4.02%，顯示資金已經開始反映中東局勢惡化可能造成的供給風險。
而當傳統能源價格快速升高，市場關注焦點往往也會延伸至「能源自主」、「分散式發電」以及資料中心備援電力等領域，這也是Bloom Energy近期股價重新轉強的重要題材之一。
Bloom Energy近期股價重新轉強
Bloom Energy主要發展固態氧化物燃料電池（SOFC）與分散式發電系統，近年受惠AI資料中心快速擴張，市場對於穩定、可快速部署的電力來源需求同步增加。在中東局勢重新升溫後，能源價格與供電穩定議題再度成為資金焦點，BE股價9月1日收在213.63美元，上漲7.33美元，漲幅3.55%，呈現明顯的題材反應。
值得注意的是，這一次市場並非單純炒作石油股，而是將「能源供應風險」與AI資料中心的電力需求結合。
AI伺服器與資料中心功耗持續提高，美國電網擴建速度卻難以完全跟上需求，因此包括燃料電池、天然氣發電、儲能、BBU與分散式能源設備，逐漸被市場視為AI基礎建設的另一條主線。當地緣政治風險又進一步拉高能源價格時，這類「能源安全＋AI電力」相關公司，自然更容易成為資金追逐標的。
台股方面，高力則成為這波能源題材最具代表性的受惠股之一
高力9月2日股價開高走高，盤中最高一度來到1285元，終場收在1265元，上漲90元、漲幅7.66%，成交量明顯放大。除了受到Bloom Energy股價走強與能源題材帶動之外，公司本身營運基本面也提供支撐。
高力2026年7月合併營收達9.22億元，月增27.31%、年增57.63%；前7月累計營收66.51億元，年增高達115.43%，單月與累計營收均創歷年同期新高，顯示今年營運規模持續快速擴大。
獲利方面，高力2026年第一季EPS達6.54元，第二季EPS為2.16元，上半年EPS合計8.70元。雖然第二季獲利較第一季降溫，但營收端仍保持高成長，市場目前交易的重點逐漸從單季獲利波動，轉向下半年訂單認列以及能源設備需求能否持續放大。
從財報三率來看，高力第一季毛利率29.02%、營業利益率20.71%、稅後淨利率17.69%；第二季分別降至26%、12.94%與8.71%。因此，高力目前最大的基本面觀察重點，並不是營收有沒有成長，而是後續營收放大的同時，毛利率與營益率能否重新回升。
換句話說，高力現在同時具備「題材很強」與「獲利率仍待改善」兩個特徵。
技術面上，高力9月2日收在1265元，已站上5日、10日、20日與60日均線，其中5日線約1236元、10日線約1196元、20日線約1177元、60日線約1206元，短中期均線逐步轉強，代表8月整理後的多頭結構正在重新建立。
不過，9月2日盤中最高已經碰到1285元附近，短線也開始接近前波整理區壓力，因此若後續股價直接急漲，追價風險也會同步升高。
技術面較理想的觀察方式，可將1175至1205元視為第一道重要支撐區，約對應20日線與60日線附近；若股價後續拉回但守住這個區域，反而有利籌碼沉澱。相對地，如果後續可以帶量突破並站穩1285元，則代表短線整理平台正式突破，市場有機會進一步挑戰更高價位。
若跌破1175元，則代表此次能源題材帶動的突破力道轉弱，短線操作上就需要重新評估。
整體而言，這次美伊衝突帶來的影響，已經從原油市場擴散至全球能源股。布蘭特原油突破94美元，反映的是供應中斷風險；Bloom Energy走強，反映的是市場對能源自主與AI資料中心供電需求的重新評價；高力大漲，則進一步顯示相關題材正在向台灣供應鏈擴散。
因此，高力後續股價能否從「事件題材行情」進一步轉變為「基本面成長行情」，關鍵將落在三件事：國際油價能否維持高檔、Bloom Energy等美國能源股能否延續強勢，以及高力下半年營收與獲利率能否同步改善。
一旦能源價格高檔、AI電力需求以及公司營運成長三條線同時成立，高力就不再只是單純的短線地緣政治概念股，而可能重新被市場以「AI能源基礎建設股」的角度進行評價。
▲高力日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
