聯邦公開市場委員會議(ＦＯＭＣ)會後聲明果然移除「耐心」字眼，各種鴿派言論更隱含升息時間可能延後的意味，雖然聯準會副主席費雪(Stanley Fischer)仍然宣稱，可能的升息時間在六～九月之間，並未完全排除六月升息的可能，但就各項數據顯示，本刊認為九月升息可能性較大。
經濟復甦緩慢 延後升息機會濃主要原因，除了上周提過的個人所得與支出、零售、ＩＳＭ製造業指數、汽車銷售、工廠訂單等數據都不如預期外，本次會議對於美國今年的ＧＤＰ、通膨率，與去年十二月召開會議的評估相較，皆有下修動作，顯示經過三個月後，聯準會官員對於經濟前景不是樂觀，而是悲觀。此外，官員對今年利率的看法也大幅下修。去年九月會議時，曾認為今年利率可能為一．三七五％；去年十二月，認為今年利率可能為一．一二五％；本次會議投票，則大幅下修利率至○．六二五％，顯示聯準會不認為美國具備大幅升息的條件。若以目前利率○～○．二五％來看，僅有一碼半的差距，只要經過二到三次的調整，就可以達到目標，即使今年九月才開始調整，時間上仍充足。熱錢續竄 瞄準歐美市場既然升息預期降溫，熱錢便可安心在各國市場中優游，推升全球股市。因此，資金大量聚集的市場，例如美國與歐洲，後市都可持續樂觀看待，其中又以歐洲市場更為安全。除了歐洲正在推動ＱＥ的因素外，美元大幅走強，將使美國企業面臨金融海嘯以來最嚴重的獲利衰退潮，此乃美股隱憂；換言之，美股在操作上，慎選強勢個股的重要性，遠較歐股來得高。不過，ＦＯＭＣ今年在六、七、九、十及十二月將再度舉行會議，建議投資人在會議前仍須提高警覺，必要時退場觀望。
