台股在一波修正過後止跌，在反彈回補跳空缺口後稍作整理。目前大盤價跌量縮，巿場追價意願不高，顯示法人觀望氣氛濃厚。本周是美國超級財報周，將密集公布財報，待美國財報公布完後，台股才有機會回穩。四月起台股揚升方案陸續推出，應會為巿場增添股巿新動能。為與國際接軌，首先將於六月一日起放?股巿漲跌幅限制，漲跌停限制由原來的七％，改為一○％，漲跌幅將與陸股相一致。此外，目前期交所正在研議延長國內與陸股相關的四檔ＥＴＦ期貨的交易時間，以滿足投資人的避險需求，顯示政府對台股未來方向，皆為正面。我們之前提到選擇權的權利金屬於買方的成本，這是買方花時間等待行情發生的成本，當波動率越低，權利金會越低，也意味著買方等待的成本越低，但反過來也表示市場認為未來行情波動的可能性低。所以，一旦進場布局買方，在短時間內沒有出現行情波動，就必須盡快停損。三大法人合計期貨淨空單，外資期貨維持淨空單，目前淨空單為三千一百多口，前十大特定法人期貨四月份合約目前多空比小於一，從十大特定法人與外資部位來看，法人對後續行情的看法偏空。自營商的期貨部位淨空單減少為一百八十多口，在選擇權部位方面，台指選擇權賣出買權和少量賣出賣權，對行情看法偏向保守。目前買權與賣權的波動率與過去相比偏低，本周建議同時買進買權與賣權的跨式或勒式策略。
