近期中國股市對於人行所釋出的寬鬆利率政策似乎有彈性疲乏的味道，上證指數進入高檔整理，就市場的反應來看，中國股民們開始有居高思危的風險意識。上周中國突然傳出將在九月推動「深港通」，讓沉寂已久的香港股市出現大漲五百點以上的行情，然而此次竟只有一日行情，市場投資人似乎也較過去更為冷靜。種種跡象顯示，對於大陸股市漲升速度的放緩，投資人可用更為樂觀的角度看待。資金寬鬆效應浮現寬鬆的環境直接帶動的就是中國基礎建設行情，四月份中國的住宅銷售價格統計顯示：一、房價較上月出現微幅上漲，但Ｍ型化現況仍然明顯，主要仍集中在一線城市以及較大型的二線城市。二、就整體房價而言，下跌狀況略有減緩，無論在新品房或二手住宅市場，價格同樣都有跌勢趨緩現象。而就房價和成交狀況來看，在中國持續寬鬆資金的影響下，料將刺激基礎建設的市場復甦。市場一般預估，中國在經濟數據不盡理想之際，持續地降準、降息是必然的，全球熱錢行情仍然持續，而幾乎國際間主要的經濟市場之股價指數，都已經創下歷史新高，但中國指數依然處在相對低的位階。若以「巴菲特指標」(股市總市值／ＧＤＰ)來衡量，相較於美國市場，中國依然處於相對低檔區，這也就不難解釋為何足以影響全球股市表現的ＭＳＣＩ，日前調升了中國大陸在ＭＳＣＩ新興市場的權重，也意味著全球熱錢在滬港通之後，更加看好中國後市表現。近期，市場更傳出ＭＳＣＩ新興市場指數接下來將納入Ａ股，可見中國股市行情炙手可熱的程度！勝負關鍵在資金控管中國官方目前正積極地將上證這頭瘋牛變為慢牛，主要目的只有一個，就是讓經濟基本面能跟得上股市表現，甚至在未來能成為股市指數堅實的支撐，這是中國政府最樂見的股市發展模式；畢其功於一役，要把美國實施七年的ＱＥ在短期內迎頭趕上，如何控制資金得宜將是中國此役勝敗的關鍵！
