市場對於聯準會會議紀錄的解讀，是至少在六月底前不會輕啟升息循環，然而聯準會主席葉倫(Janet Yellen)卻在上周五的演說中明確表示，今年之聯準會必將啟動升息，以避免經濟過熱，此番言論不僅讓美元指數出現強彈走勢，也為美元自三月中以來的跌勢正式劃下句點。美元的轉強影響到的就是壓抑美國股市的表現，如此一來美元是否又會重啟另一波多頭走勢？美國公債殖利率成觀察指標若按聯準會所表明的立場，美國公債殖利率是否開始回檔便成關鍵。從去年十月底量化寬鬆結束之後，公債殖利率就開始明顯下滑，房貸殖利率更出現明顯下降，消費者的實質可支配所得增加，消費力道增強推升經濟表現，「升息」也就成為理所當然的結論。因此從現在開始美元指數的止跌回升，是否會讓公債利率下滑，便成為可先行預判經濟數據好壞的標準之一，換言之，可以持續留意美元指數與公債殖利率的關係。美元指數牽一髮而動全身，相對美元的強勢造成歐元弱勢，加上歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)維持住量化寬鬆的力道，讓歐盟公布的經濟數據出現明顯回升，更進一步推升股市向上回到高點附近，先前因為希臘債務違約的協商問題所帶來的影響，似乎已變得雲淡風輕。歐美股債 恐怖平衡總歸來說，全球目前看似安穩的狀態，可以用恐怖平衡來形容，無論在美元、歐元或是在股市、債市之間，都達到巧妙的制衡，其主要原因在於全球熱錢使然；就算美國開始收傘，短線也許會反映在緊縮效應，但就長期而言，其反映的是美國ＱＥ之後所帶來的正面成效，而這不是各國所期待的結果嗎？
