8月營收連2月年月雙增法人看好IET-KY明年EPS年增率達80%以上

台灣光通訊元件磊晶(營收占比99.00%)專業廠IET-KY(4971)，公布8月營收1.06億元，月增率達0.91%，年增率達33.03%，連2月年月雙增；累計今(2026)年1到8月營收總額為7.99億元，年增率20.49%。

IET-KY(4971)受惠AI資料中心高速光通訊需求強勁，高速PD已進入量產，且客戶需求持續高於公司供貨能力，法人看好隨InP基板供應逐步改善，2027年高速光通訊業務可望加速成長，預估明年營收雙位數成長，EPS有上看10元實力。

IET-KY目前PD成長主要瓶頸並非終端需求，而是InP基板供應不足，若基板供應增加，將釋放出貨力道。目前除日本供應商外，公司也透過歐洲供應來源及客供基板等方式增加供給，因此第四季至2027年PD成長幅度，關鍵仍在InP基板取得進度。

有關新產品發展方面，IET-KY持續推動高速VCSEL業務；其中，100G為公司目前主力品項，200G則朝向產品優化、量產準備階段前進，IET-KY也開始增加相關設備。法人機構表示，如果後續客戶驗證、產能準備順利的話，有機會成為PD以外，下一項AI資料中心相關應用產品重要成長動能；QD Laser等高速產品方面，目前以研發、驗證階段為主。

展望下半年前景，IET-KY砷化鎵(GaAs)業務自第二季起，已經開始恢復動能，第三、第四季看好可望持續改善；銻化鎵(GaSb)業務則自7月份快速回升，因此對公司下半年營運展望維持強勁看法不變，預期營收業績表現將會明顯優於上半年度。

市場法人預估IET-KY今年度營收有望成長20%至40%，全年EPS可望達5元以上；伴隨磷化銦(InP)基板供應穩步改善，2027年EPS有望上看10元以上實力。

IET-KY受惠AI帶動全球高速光通訊應用需求成長效益，磷化銦(InP)產品需求因而維持強勁態勢；加上砷化鎵(GaAs)、銻化鎵(GaSb)及設備與勞務收入同步成長之下，IET-KY今年營收將挑戰歷史新高。

上半年最大供貨瓶頸，仍以磷化銦(InP)基板供應不足為主；不過，伴隨供應鏈調整的逐步到位之後，基板的取得情況下半年度可望優於上半年，也因此看好將可順利帶動營運穩步改善。

有關產品布局方面，IET-KY今年聚焦InP超高速HBT、iHEMT、400G EAM調制器等高速光通訊元件，同時也推動砷化鎵量子點雷射(QD Laser)切入矽光子IC光源市場擴大應用，並且發展高速VCSEL、mPIN等產品，以積極、有效掌握AI資料中心與高速傳輸應用市場商機。

因受惠AI供應鏈大型資料庫、高效能運算市場需求激增，順利帶動IET-KY磷化銦PIN PD磊晶片2025年訂單出現爆量成長，為貢獻公司營收成長最大來源，也帶動磷化銦產品占整體營收比重高達50%。

由於CSP持續加碼投資AI資本支出，預期高速傳輸需求將隨之不斷增溫，IET-KY於PIN PD磊晶片已獲得多家大廠量產訂單，拉貨需求持續增加，為滿足客戶需求，IET-KY也積極擴大產能規模因應所需。

AI資料中心建設潮推升高速光通訊元件市場強勁成長

IET-KY目前共有16台MBE機台運作量產，包含專門用於產製砷化鎵產品設備約2台，以及數台氮化鎵相關應用產品生產設備，其餘多數為磷化銦設備機台。IET-KY預計今年再新增2台大型磷化銦機台，以因應客戶需求數量成長。

展望後市前景，由於受惠AI高速傳輸市場需求的顯著成長加持，帶動光通訊應用需求不斷增溫，看好相關產品線今年可呈現走揚態勢，有望帶動IET-KY營運表現成長向上。

IET-KY同時也看好AI資料中心建置潮，將可推升高速光通訊元件市場強勁成長。目前，磷化銦相關產品訂單能見度高，客戶訂單拉貨需求力道增強，預期IET-KY今年營收、獲利都有機會見到明顯成長。

光纖基礎建設投資加速推升光通訊元件建置數量、規格升級

Meta為保持全球人工智慧競爭賽局領先地位，正積極擴大資料中心建設規模；同時，Meta也找上玻璃製造商康寧(Corning)簽約，2030年前，將向康寧支付高達60億美元，用於購買AI資料中心所需布建的光纖電纜。

市場預期，當光纖建置基礎建設展開，相關投資加速的同時，也將推升光收發模組等光通訊元件的建置量、規格升級，化合物半導體(三五族)相關供應鏈廠商包含：全新(2455)、穩懋(3105)、宏捷科(8086)、環宇-KY(4991)、IET-KY等，積極切入光通訊應用相關領域，預期將有望同步受惠拉貨擴增熱潮。