散戶大賣 法人大買 12檔伏兵 可望強彈54569' />
六一放寬漲跌幅後，融資減、法人布局的集盛、F-貿聯、鑽全、聯強、矽統、晶宏、祥碩、江申、F-眾達、網家、千附、F-百和等可留意。金管會為了活絡台股的成交量，並且與國際接軌，放寬了台股行使了數十年的漲跌幅限制；但是為了配合漲跌幅的放寬，也提高了融資維持率的水位，自過去的一二○％提高至一三○％。沒想到屋漏偏逢連夜雨，國際利空反覆出籠，雖然歐美股市與其他亞洲股市並未出現明顯的回檔，卻讓台股自萬點的高點，回檔修正至今已逾八％，許多個股更是出現了超過兩成以上的跌幅。賺錢賠錢的兩條基準線以現行制度而言，若以融資買進一檔一百元的股票，向券商融資六十元，以維持率一三○％計算，只要股價跌幅超過二二％，就進入融資追繳警戒區。因此盤面上有部分跌幅超過二成以上的個股，已面臨斷頭壓力。依照過去融資維持率一二○％制度時的經驗而言，當大盤整體的融資維持率達到代表散戶進場成本的一六七％以上時，散戶們開始獲利並將解套，市場上籌碼將無人承接，此時大盤開始出現回檔，如附圖上緣紅線。而當大盤融資維持率低於一四五％時，留在市場上的散戶已無力回天，紛紛出現不理性的殺出，在場外的散戶投資人見到行情已出現波段回檔，開始伺機而動，於是買盤介入而賣盤消失，指數亦見到波段低點。因此在融資維持率一四五％以下進入市場，觀察下圖可以發現，進場後幾乎皆可以賺取波段行情，勝率相當高。但是現行規定融資維持率已提高至一三○％，過去的融資維持率波段轉折低點一四五％以下可能已不復見，底部區必須向上調升。以目前大盤融資維持率已低於一五○％的情況而言，已回到過去的波段底部區，若再搭配現行的制度來看，目前的情況已可視為超跌。無論是投資名師的諄諄教誨或是教科書上所言，「危機入市」是每個人都耳熟能詳的概念，在目前這種超跌、超賣區進場，勝率已經大幅提高。兩大指標顯示大盤已進入超跌區目前觀察到的數種指標，無論是大盤融資維持率、代表散戶資金動能的證券存款劃撥餘額，以及顯示市場交易熱度的擦鞋童指標，均顯示現階段人氣相當低迷，市場已進入超跌區。受傷過後的融資戶元氣仍未恢復，而未進場的投資人仍在場外觀望，欲進場撿便宜卻又不敢貿然搶進，使得龐大的資金動能難以發揮效果，因此在市場熱度尚未受到點火的情況下，市場的潛在買盤仍存在，醞釀著反攻的契機。反之，若成交量增加得太多，且證券存款劃撥餘額減少，加上散戶進場比例大增之時，才是下一個波段轉折的象徵。筆者篩選出自六月一日放寬漲跌幅以來，融資使用率明顯減少，而法人卻進場承接的部分個股，在未來盤勢走穩後，這些「散戶丟、法人撿」的個股將有機會出現強力反彈。
