此波台股從四月底的一○○一四跌至七月的八五一六點，總計跌掉了近一千五百點，跌幅約一五％，單就七月台股即跌了逾六五○點。不過全球股市也不平靜，陸股高點回檔逾三成，港股則回檔兩成；在歐股部分，德股亦一度跌了一四％，而美股仍在歷史高點，但代表高科技股的費城半導體卻大跌了一六％。回顧七月是全球矚目的財報月(季報)，從標普五百指數已公布財報的成分股中，我們發現七五％的公司營收業績超出預期，高於歷史的平均值六三％，但這些公司的股價並未反映營收而上漲，甚至反而出現下跌，究其因則在於盈利部分，這些公司上半年的盈利較去年同期減少了○．七％，這是二○○九年以來首次上半年獲利下滑。升息預期美元獨強 資金尋求避險聯準會果如預期在七月的利率會議中維持利率不變，目前華爾街的分析師已超過七成看九月升息勢在必行，不過升息的幅度一般認為今年頂多一碼(○．二五％)。由於升息的預期心理，美元展現獨強之勢，對應於全球貨幣當然是跟著急貶；希臘倒債短期似乎有解，黃金避險功能盡失，單單七月就跌掉了六．五％；原油更是離譜，西德州中級原油期貨價格七月狂跌二一％，距離今年低點已近在咫尺。回到投資人所關心的股市，由於美元強勢，資金回流美國金融市場，一旦升息股市承壓，先賺匯差再說。而美股雖仍在高檔，但從內容結構來看，因為債市今年以來一直表現不佳，資金明顯轉入避險的個股，ＮＢＩ生技指數在七月依舊寫下歷史新高，道瓊指數中以電信股最為強勢(主要為避險)，電信龍頭AT&T股價來到一年高點。科技股則避險在谷歌(GOOG)，股價創歷史新高，但蘋果(AAPL)股價則在iPhone銷售不如預期(Apple Watch更是連提都不敢提)，已跌落至季線下。而如上所述，費半早已跌破年線，反映北美半導體B/B(訂單出貨比)值連兩月跌破一。台股連三月黑Ｋ 選舉行情恐落空個股中，美光(MU)股價從一年的高點已腰斬，封測大廠Amkor(AMKR)更是跌掉了六○％，這可解釋近日台股中的華亞科(3474)與日月光(2311)、矽品(2325)頻頻破底的原因了。至於台股如何？台股陷入了金融風暴以來的大危機，外銷訂單與景氣燈號大幅衰退，七月底公布第二季ＧＤＰ居然僅成長○．六四％，較五月預估值下修了二．四一％。技術面則出現了連三個月的黑Ｋ線，去年的低點八五○一成為多頭八月的保衛戰，一旦跌破，中長空格局幾乎確立。更令人擔心的是，投資人所期待的總統選舉行情，也因為執政黨現階段選情不佳，恐淪為政治惡鬥行情，投資人不可不慎！
