砷化鎵代工廠穩懋(3105)，在○．二五微米的pHEMT製程擁有領先技術，在製程縮微方面，也已經切入○．一微米領域，高階製程持續領先同業。第二季手機應用占比約五五％，Wi-Fi占比約三○％，基礎建設約一五％；主要客戶Avago為最大客戶(占營收三○％至四○％)，前五大客戶還有Skyworks、FRMD、RDA等，其中RDA為白牌手機ＰＡ供應商。受惠物聯網崛起，Wi-Fi用ＰＡ用途包括工業級物聯網、車聯網、Wi-Fi路由器、醫療物聯網等需求，將推升Wi-Fi在終端裝置的滲透率大幅提升，同步帶動基地台基礎建設成長。穩懋八月營收隨著美系客戶訂單回流回升到九．七二億元，月成長七％，而iPhone 6S預購超乎預期，將帶旺砷化鎵代工廠出貨動能，估計穩懋九月營收有望重回十億元，單季毛利率重回上半年高檔，單季ＥＰＳ挑戰一．三元。砷化鎵半導體相較於矽半導體，具高頻、抗輻射、電子遷移速率快、耐高溫等特性，主要應用在無線通訊、光通訊上，其中以無線通訊的普及為帶動砷化鎵產值最大動力。雖然近期市場出現庫存修正雜音，但明年除了４Ｇ題材持續發酵外，在大數據、物聯網等市場需求亦將崛起，有助於穩懋獲利提升。此外，減資後的穩懋，其股東權益報酬率(ＲＯＥ)與股價估值將大幅提升，在長線基本面成長動能仍可期之下，可逢低做中長期投資。操作建議：股價接近四十元大頸線反壓而拉回，屬於漲多回檔的中期修正，此波由二四．七元上漲至三八．二元，共計上漲一三．五元，修正二分之一處在三一．四五元，可趁股價拉回時逢低承接。
