川普我們不只一次提出，今年影響資本市場最重要的兩大因素就是美元匯率與債券價格。美元匯率的趨勢不只影響亞洲主要出口國家貿易，更影響全球資金的流動與配置，這是影響股市的重大因素。美國債券走勢則反映出金融市場對FED利率的預期，不但是殖利率的先行指標，也影響所有金融資產(包括不動產)的評價。巧的是就在截稿前，終於等到美元指數較明顯的回檔，讓新興市場面臨資金出走的壓力稍稍舒緩。美元指數由波段高點一○三．八二點拉回至一○○．三點，且拉回過程中國際原油並未大漲。當然，今年不論何時都必須持續追蹤美元走勢，不過至少短期內投資人心中的石頭暫時搬開一個了。接下來市場焦點必然移轉到川普就任後，先前說過的政策執行力度如何？綜觀近期川普所有發言，歸納之後可得知，其政策的核心(或者說目的)是以創造就業機會為政策發展主軸，每一項也都必須諸多部門配合，甚至與全球主要國家持續性協商，每一步都需要時間，而如何說服各黨派或部門乃至與全球主要國家領袖談判皆是極大的挑戰。美國過去六任總統任內，創造就業機會人數最多的是柯林頓，共創造了約二二九○萬個新工作，而川普崇拜的雷根任內GDP十分亮眼，也只創造約一五九○萬個工作機會，川普卻誓言要創造二千五百萬個工作機會。如果要達到目標，川普在經濟政策的每個領域都必須將力度加到最大，此時就業市場薪資必然大漲，通膨壓力快速拉升如何解決？極度的擴張財政赤字，即使參眾兩院通過舉債，大量舉債將使市場殖利率飆升，股、債兩市會不會崩跌？另外一個大矛盾是，要推動大幅度減稅的政策，卻又要希望聯邦預算赤字逐年下降，堅持推動「一％撙節預算計畫」(Penny Plan)，每年減少聯邦政府支出一％。
