全球股市如同感染瘟疫一般，肅殺之氣由美股震央擴散至全世界。而陸股、港股之下殺力道不在美股之下，截稿前香港恆生指數已由高點下跌一二．五％，香港國企指數回跌一五．八％，上證綜指跌一四．四％，深證成指跌一五．一％，A50指數跌一四．九％，跌幅皆十分慘烈，Ａ股甚至創下二○一六年熔斷以來的單日最大跌幅。導致下跌的因素很多，無論是走高的美債收益率改變了股債資產的合理估值，還是薪資增速加快令通膨預期升溫，或者是ETF累積的發行量過大，導致資金撤離時互相踐踏砍殺。所有負面因子皆不是今天才突然蹦出來的，早已存在市場一段時間，為何股市上漲時就沒人關心？顯然，市場風險偏好改變才是引爆的雷管，因為人心難測。誠如摩根大通全球衍生品和量化交易主管Marko Kolanovic表示，目前的拋售完全是技術性的，基本面並沒有改變。這代表當技術面修正藉由時間的拉長，抹平乖離率以後，在基本面未改變之下(各方法人預估二○一八年大陸企業盈餘成長率約一二～一四％)，資金的回流仍會促使股市回到上升軌道。換個角度觀察股市下跌，除非整體市場獲利衰退，否則股市下跌代表本益比進一步下調，對投資人是利多於弊。新能源車從培育期進入成長期中國GDP的量體目前已來到八二．七兆人民幣，從這個大池子要找出高成長的板塊並不困難，只要順著官方政策的方向，就容易事半功倍。例如新能源車的推動就是一個方向，不但能降低北上廣深PM2.5的濃度，亦能降低大陸對石油的依賴程度，並且是產業升級的重要機遇，官方推動的力道絕不會放鬆。觀察官方對新能源車的推動計畫，在電池技術提升方面已經歷了Ni-MH、LMO-LFP、NCM三個階段，隨著能量密度提升、市場供需關係改善、規模效應、材料成本優化等因素，動力電池價格呈現持續下降，二○一七年LFP下降二五％，NCM下降二七％，LMO成本下降一五％。補貼正常化及雙積分政策的實施，讓新能源汽車行業順利逐步由政策驅動轉向市場與技術的驅動。目前中國大陸新能源汽車的滲透率約二．五％，預估二○二○年可達七％，二○二五年達一五％，二○三○年達四○％，中長期擁有巨大發展空間。新能源汽車產業鏈與傳統燃油車相差較大，汽車電動化的趨勢將重塑汽車產業鏈，長期來看，新能源汽車產業將擁有兆元等級之市場空間，目前正從培育期進入成長期。結合長期、中期和短期的發展趨勢，建議關注現有產業鏈環節的龍頭企業、鋰電回收與燃料電池等領域技術領先的企業。例如原材料領域的天齊鋰業、贛鋒鋰業、容匯鋰業、洛陽鉬業、華友鈷業、金川科技；正極材料領域的當升科技、杉杉股份、振華新材；鋰電設備領域的先導智慧、聯贏激光、中科華聯等；鋰電池領域的甯德時代、國軒高科、億緯鋰能。
