上週五(三月二日)台股跌幅約莫在百點左右，若按照慣性，外資應該差不多賣超金額約在百億元附近，但外資上週五卻大幅賣超台股現貨超過一百五十億元，顯見外資在台股操作上相對保守。其實外資的賣超是準備在國際股市出現變化時落跑方便，從新台幣匯率仍維持在穩定區間中不難看出外資到目前為止並沒有離開台灣，不過接下來就難說了，因為國際金融市場現在主要受到升息以及美元緊縮的影響，讓股市表現開始出現危機。升息確立 美元吃緊 錢變少了！以FED升息角度來看，元月公布的PCE指數已經來到一．八五％，接近升息標準的二％，且元月漲幅也創下去年九月以來新高，這也是為什麼雖然鮑威爾在國會聽證時對於通膨說詞反覆，卻對升息口徑一致的主要理由。另一個造成金融市場動盪的理由就在美元的緊縮，不管是從遠期的OIS、隔拆利率以及三個月的LIBOR都在說明市場的美元需求是相當緊俏的，從歐元區股價指數表現是全球最弱勢，就可明白美元其實是持續吃緊。金融市場頭大了！英國及德國股市在三月二日重挫過後，都打出一個長達一年的頭部型態，如果接下來在反彈過程中無法站回到頸線之上，則英、德股市都將回測二○一六年十二月的起漲點，以德國來說就在一萬一千點附近。而美股雖然三月二日算是有驚無險，但卻還沒有扭轉短線空頭架構，不過，仔細點來看，美國科技類股相對強勢，所以弱勢只有道瓊指數，操作上，可以利用道瓊反向、VIX或美元指數相關ETF進行短線避險操作。頸線保衛戰關係強弱即便接下來能出現反彈，包括最弱勢的歐元區能挑戰回到頸線，但是只要站不穩，回測二○一六年十二月起漲點也就不是太意外。重點是在川普宣布啟動貿易戰之際，美股竟然是以大漲反應，簡單來說，筆者認為是市場在反映這場貿易戰是美國必勝，而且是還沒正式開打就已經知道贏定了的戰爭，原因有機會日後再詳論。從美股反彈表現來看，還稱不上是轉強，因為從技術面來看，美股還得先克服一月二十六日與二月二十七日連成的下降壓力線，因此不要因為一天的大漲就覺得偏多，當然也不要因為一天的重挫就覺得要崩盤！
成交量不足是台股隱憂台股再從技術面角度來看，收盤雖然勉強一度站上月線，但別忘了！月線是下彎的，一條下彎的均線是沒有支撐力道的，加上上方馬上面臨的就是二月六日與二月五日連續兩個強空缺口，會遇到調節賣壓其實還滿正常的。從籌碼面來看，外資連續兩天調節台股超過百億，有種資金大撤退的氛圍，說穿了就是隨時要因應把資金匯出台灣而準備。簡單來說，外資並不看壞台股，是因為缺錢所以要隨時備著好應對，缺什麼錢？缺美元！三月份FED升息機率持續高檔，只要再次調升就會帶動利率出現變化，到時恐怕全球金融市場又將面臨大波動。風險！風險！還是風險！筆者對於台股接下來的看法仍然維持偏弱，且不排除再次回測年線支撐，除了成交量持續萎縮之外，外資的賣超也讓指數漲不上去，電子、金融及傳產都是全線走跌，已經受到資金退潮的影響，只要反彈無法再站回二月六日長黑Ｋ上緣，則回測年線機會非常高，即使在回跌過程中仍有強勢族群撐住交易氣氛，但的確大環境的風險是增加的，操作上還是要非常小心，退場觀望也不失為是個好策略！
