美國股市持續上漲，但在四大指數中，科技類股的費半指數、那斯達克指數都再次創下波段高點，從指數的表現可以明顯知道資金在美股反彈的過程中集中在科技類股，主要原因有以下三點：(1)受到貿易戰影響較輕微。(2)美國今年將要修改的GAAP會計準則內容是相對有利於科技業。(3)在川普的稅改之後，企業多出的現金部位將會用在庫藏股上。在這樣的利多刺激之下，資金湧入科技股也是自然，只是別忘記，在川普宣布貿易戰開打的同時，就等於間接告訴全世界：今年肯定會有通膨！換句話說就是：FED升息會比去年猛！利率灰犀牛別視而不見！相較於過去動不動就有黑天鵝來搗亂，今年則是以灰犀牛為風險所在，黑天鵝是已經存在但是不知道何時會出現的事件；而灰犀牛則是體積大到容易發現，但卻讓人容易掉以輕心。因為黑天鵝不知道會從哪裡出現，所以無從防範；而灰犀牛雖然體積大容易閃躲，但若是閃避不及則是非死即傷。現在全球面臨的灰犀牛就是「利率」！不要以為FED沒宣布升息，市場上的資金就不會減少，別忘了，FED是持續在進行瘦身縮表的！美元弱勢 國際關係氣氛緩和從近期原物料報價下跌，美元LIBOR、OIS上漲就可以看得出來美元是非常緊縮的，雖然美元指數還沒有上漲，但也是早晚的問題。現在美股的強勢建立在弱勢美元的環境，當全球資金因為美元指數上漲而開始進行調整時，新興市場肯定受到波及，只是現在僅只是反映在美元的貨幣緊縮上，並未真的反映到美元指數，也就是說，美元指數仍然維持在相對弱勢，這樣的環境是有利於美股維持強勢發展的。再加上「川金會」將針對南北韓和平進行討論，對於全球動盪局面有穩定效果，一時之間，從二月股災的氛圍中又轉回到溫和利好的環境。
電、金強弱易位在此同時，台股的結構也出現明顯的改變，從三月初的反彈以來，電子股明顯扮演著領漲的重要角色，其中以鴻海(2317)的跌深反彈在三月七日領先越過二月二十七日高點最為關鍵，接下來由台積電(2330)領軍的半導體也在費半指數不斷地創高帶動下，再把電子股指數向上推升。反而是過去表現相對強勢的金融股在三月以後表現明顯轉弱了，最明顯的要以三月十二日盤中金融漲幅達到近二％，而電子只維持在約一．五％，但到了三月十三日盤中，金融明顯弱於電子股，由此可知短線電子又重新執掌多頭大旗！利差空間帶出價值好股盤面上值得留意的強勢族群中，有不少都是之前炒了又炒都炒不膩的族群，比如：矽晶圓、被動元件還有蘋概股等等，筆者認為在升息循環中，金融產業絕對是相對其他產業受惠，過去提到壽險、金控等，三月十三日租賃雙雄也紛紛開始表態，中租-KY(5871)的大漲未來將可能帶動同業的裕融(9941)向上比價，這兩家以中國租賃市場為主要經營市場的標的，在中國租賃利差六～八％的帶動下，未來獲利成長可期，可以持續留意！
