去年第四季以來，標普500指數漲跌幅度超過一％的交易日達到二十個，高於一九五八年以來第四季的平均水平—十四個交易日，波動性的天數已經明顯高於往年的平均值。此外，去年初以來，VIX恐慌指數一直處於相對高位。過去一年來美股暴跌主要原因包括美聯準會升息與縮減資產負債表，與全球GDP成長趨緩，還有美股已歷經史上最長牛市，隨時有回檔可能，同時，美債殖利率部分倒掛預警經濟可能的衰退。另外，中美貿易戰況隨時在拉鋸，在在都影響到美股的大波動，也波及國際股市。最近美股走勢也如雲霄飛車般，讓投資人心裡七上八下，先是蘋果在最新公布的財報中，宣布下調二○一八年第四季的營收預期，遠不如市場預期，造成股市暴跌。接著，美國去年十二月非農就業人口竟還增加逾三十萬人，大幅超越市場預期，又造成股市暴漲。就連摩根士丹利的研究團隊也認為，在經歷過二○一八年因金融環境趨緊和經濟增長見頂所導致的過山車效應後，二○一九年美股還將經歷區間上的劇烈波動，顯然投資人的震撼教育一時還難以止息。
