近年來存股、高股息受到投資人關注，加上今年上半年市場波動加劇，ETF成為投資人想兼具穩定收益與波動控管的投資工具，為了在投資亂世中提供投資人穩定的佈局，凱基投信推出台灣優選高股息 30 ETF（00915），透過考量品質、動能、波動、股息等多因子選股策略，提供較佳的股息收益，且低波動性，並且定期汰除弱勢標的，適合投資人長期投資。
每年到了除權息旺季，許多投資人紛紛進場布局高殖利率股，不過今年以來台股劇烈修正，許多個股殖利率雖然攀升，但填息難度也相對較高。凱基台灣優選高股息30ETF (00915)預定基金經理人施政廷表示，通常市面上高股息投資會有兩大痛點，首先是只看重短期高配息；再者，只看未來一年或過去的股息，這兩種狀況一旦碰到產業循環低點時，股價也會受到影響下跌。
世面上的高股息ETF通常只以單一高股息因子為篩選工具，施政廷提到，00915追踨的指數─臺灣多因子優選高股息30指數，著重在高品質、低波動與汰除弱勢股的多因子優選高股息策略，並在股息配發上全面考量，希望能避開高殖利率誤區，創造長期投資價值。
他進一步分析，選出本業賺錢、獲利品質好，而且近期股價表現不差的個股，加入波動因子，挑出30檔波動低且股息高的大公司，再以股息指標調整權重，透過實證回測，採用多因子的臺灣多因子優選高股息30指數除仍有相對具競爭力的配息，且長期累積報酬比採用加權指數或單一高股息因子的台灣高息指數表現好，且投資效率也較高。
因為了避免踩進高股息的誤區，臺灣多因子優選高股息30指數全面考量，包括(1)過去三年的平均現金殖利率(2)今年的現金殖利率，並以(3)過去四季盈餘總和乘上最近三年平均的現金股利發放率來估算股利率。結合以上機制，就可以做到在維持股息競爭力之下，降低波動度以追求提高長期報酬的目標。
臺灣多因子優選高股息30指數以上市櫃普通股發行市值前300大之股票為成分股篩選範圍，經流動性檢驗、獲利能力、品質及下行風險指標篩選後，運用低波動指標排序，考量市值規模，優先選取自由流通市值達200億元者為成分股。
00915權重計算方式以自由流通市值為基礎，加上股息指標表現進行加減碼，設定單一產業權重上限15％、個別成分股權重上限8％，目前配置前十大成分股為：中鋼、聯強、華碩、興富發、富邦金、國泰金、開發金、元大金、頎邦及瑞儀。每年4次配息，分別為3、6、9、12月，指數每年調整二次，分別在6月和12月，預計8月掛牌，第一次配息時間為明年的3月。
現在是最壞的年代，也是最好的年代，施政廷指出，目前台股本益比約11-12倍，已是五年來低點(註1)；今年整體台股企業獲利成長約3-5%，足以支撐明年配息；未來12個月的現金殖利率更達到平均4.8%(註2)，領先亞洲各國。在台股今年以來的大幅修正下，長線投資價值已浮現；而配備多因子導航選股與下方風險篩選機制的高股息ETF，將是幫助投資人完備穩健現金流的最佳利器。
臺灣多因子優選高股息30指數近五年指數股東權益報酬率勝出
資料來源：Bloomberg、臺灣指數公司，凱基投信整理。
