證券市場中的行情其實很簡單，只有3個型態，那就是「上漲」、「下跌」、「盤整」，碰到「上漲」、「下跌」的行情不難操作，只要不逆勢，通常都抓得住方向，差別只是在選股。但是，碰到「盤整」該怎麼辦？作多好像有風險，作空好像又不對，這個時候，通常都讓很多投資人困擾。首先我們必須清楚知道，不論是股票或期貨，都存在一個很簡單道理，那就是「供給與需求決定價格。」舉例來說，我們去買東西的時候，看見喜歡的東西，卻不見得會馬上買回家，因為，你可能不確定是否能夠在別處找到更便宜的價格；同樣道理，期貨行情每天波動，也是來自市場上交易人對於當天價格的期望，若沒有明顯的消息，指出現在的價格比未來便宜或昂貴，在大家都不知如何是好的局面下，趨勢自然就陷入「盤整」狀況。
#@1@#這個時候，我們必須判斷，現在是否處於盤整期間，才曉得該如何操作，元大期貨副總經理洪守傑表示，其實從5種情況(見附圖)，便可作為判斷依據：1. 均線走平：不論是用分鐘或日線圖，裡面的移動平均線，明顯出現平坦走勢。2. 紅黑K線參半：當K線出現在一定的價格區間，裡面的紅、黑K線(紅K代表價格上漲，黑K反之)數量各有一半，但要注意，K線資訊是過去的成交情形，因此取樣數量須較多，以各5根觀察比較恰當。3. 量縮：通常盤整是因為未來價格不明確造成，因此在這個階段的成交量，往往不容易放大。此外，盤整期間的特色，還有另外2種情況，不過洪守傑指出，這2種判斷方式，屬進階操作，因此必須多觀察或透過實際操作、培養自己對行情看法的敏銳度，準確性才夠高。4. 連漲3天，常見波段高點；連跌3天，常見波段低點：我們可以把成交量看作一顆準備落下的水滴，如同簡單的物理原理，從高處落下時，重量越重，到達地面的速度越快。換句話說，在盤整的期間，通常上漲或下跌，根據前面3項特性，並不會有太大的價格變動，在重量不夠的時候，當然還不會墜落，可是當累積到越來越大，那麼當然就會掉下去，並且在重力加速度的不變法則下，便會有明確的趨勢產生。若能夠了解這一點，便能順利判斷最後一種盤整特性。5. 假突破、假跌破：所謂假突破，是指行情超過前波高點(前段收盤價格較高、成交量較大)或重要壓力線(日移動平均線裡的月線、季線)，但卻很快就回檔(價格突破後又馬上回跌)，常會使人誤以為行情將開始反轉下跌，突然反轉揚升，與預測大相逕庭，假跌破的情況則正好相反；因此，洪守傑建議，投資人可從4大要件(見表)判斷真假突破的情況。
#@1@#盤整通常會經歷一段較長的整理時間，而且價格遇前波高點不過、遇前波低點又不破，上漲與下跌點數差不多，多空趨勢也不會出現明顯一面倒的情況，造成投資人在操作的策略上，大感困惑不知所措的局面。洪守傑認為，投資人可以利用3種策略，在盤整時找到最佳的投資契機。1. 利用型態判斷操作─在技術分析裡，由於盤整會是一個較長的整理期間，所以在這段期間內的K線，會發展成一個明顯的型態，通常是箱型、鋸齒或楔形，因為累積一定時間的成交量，於是當出現突破的時候，產生明確多空趨勢的機率也較高。必須搭配第5種盤整特性，裡面所說的真、假突破判斷，相輔相乘運用，以收最大操作效益。2. 耐心觀察─盤整的背後，總代表將有新的趨勢即將產生，但是，我們並不能確切指出，趨勢是否一定會形成，以及可望有多長時間，因此洪守傑認為，第2種的操作策略是耐心觀察，先出場觀望一段時間，在少做少錯的原則下，靜待趨勢形成後再進場，如此便會容易許多。從實戰經驗來看，如前面第4種盤整的特性，可透過「逆勢」的思維，搭配進行操作策略，若是價格連跌2天，便可積極尋找買點，連漲3天則找賣點。3. 運用15分鐘K線判斷─期貨市場最吸引人的地方，就是每天行情最少都有100點上下的波動幅度，所以充斥許多採取當日沖銷策略的交易人。而對這類操作者，洪守傑說，建議可採取第3種操作策略，以15分鐘K線，判斷KD黃金交叉與死亡交叉，在出現黃金交叉時買進，死亡交叉則賣出。
