台股火線＞國際股市止跌 台股樂觀以對

近日國際股市都同步出現止跌翻揚，市場開始進入震盪打底的現象，主因在於造成全球股市大幅修正的3大關鍵因素已陸續消失與減緩：

1. 國際油價高漲，頻創新高現象—在全球強力抗爭，各國節能調整，油國也願增產，供需壓力紓緩，及戰爭壓力暫緩下，如同我們在油價上衝143元時，領先全球判讀的「145元上下3元」油價將做中(長)期頭部的大膽預言時，已將這些蛛絲馬跡提前預告。
2. 油價高漲帶動原物料甚至於糧價的全面走揚—糧價高漲更引發全球高通膨危機的恐慌壓力，也在G 8領袖提出願調整能源政策、增加產能的信心呼籲下，糧食壓力也暫獲紓解。
3. 先有次貸，近期又擴大成為「兩房危機」—最後雖以鬧劇收場，但其中得到幾項重大呈現，一是「兩房」讓我們看到全球央行全部被迫連成一串，金融已明顯成為一個世界村，美國一旦倒了，誰也別想倖免。又看到連自由市場如美國這種強調尊重市場機制的國家，一旦遇到危急存亡之際，也管不了要顧什麼形象，祭出禁止放空的毒招，2期前，我們提到別和政府對作(尤其是有實力的政府)，就是這個道理。

台股未來走向是大家關心重點，上周預期6800點以下政府會作多，指數快速上攻站上7000點，並持續向上挑戰。目前的整體形勢出現幾種結果：
1. 散戶普遍偏空，或審慎保守以對：由融資大減回到2700億元(2年低檔水位)，加上連續崩跌走勢，已造成散戶多不敢輕易進場搶反彈，前幾周的抗跌股，本周卻反向拉回(如和鑫、遠雄港、華紙、中華化、中鴻等)，表示指數上漲搶錯股票，一樣討不到便宜。
2. 政府偏多：護住指數才是財經官員，政府基金關心的重點，所以漲勢以績優電子與金融為護盤救指數之主軸。
3. 大股東偏多：7月初至今已有50家上市、櫃公司進場護盤，一方面是跌深，一方面是表態，連操盤公認厲害，也罕在低檔表示意見的元大馬志玲、國泰金蔡宏圖、富邦金蔡明興都在6800點附近，提醒低檔已近的類似說法。
4. 投信、自營商進場卡位：在拚績效與業績的考量，加上急跌重挫，好股先卡位之心態下，國內法人明顯站在買方。但第1、2季仔細檢視一遍，半年報將很難看，至少有2/3的股票是業績大幅衰退，法人能買的標的就相形變少，選來選去就是績優具成長的那幾支(聯發科、聯強、宏碁、晶電、億光)，若嚴格評審這些個股，不是第2季營收衰退，就是營益率大幅下滑，還好許多個股已經2年來多次修正，現在它們能漲的理由唯有第3季旺季來臨，有跌深反彈轉機。

外資法人一路偏空：初跌期的業績不符預期是主因，後期海外贖回壓力不小亦是無法翻多之主因，近日美股止跌，贖回壓力大減，觀察外資買超至少累計達300億元以上才能確認多頭走勢，否則上下振盪難免。

綜合上述，這種多空形勢可以確認作多有利，因為通常只要跟散戶反向作，十之八九都會是贏家，加上大股東都站在買方，想大賠都很難，底部打得愈久未來行情愈大。當然市場仍有疑慮的是通膨壓力將壓縮到全球經濟的發展，這是可以預期的，這也表示未來不會V型直攻，也就是說未來上攻的過程會是驚驚漲格局。

未來1~2月有密集除權，尤其是在市場普遍在傳，今年是空頭市場不要參與除權，試問散戶都不除權，也就是大股東全面參與除權，那今年的低點必定是大行情的起點。這波除權行情至少先看到8月中、下旬。

縱使不參與除權，除權後切入除權股仍需要鎖定業績未來成長性高的股票，縱使短多失利，也有中多、長多做為保護，其中最要鎖定的就是太陽能中表現最高成長的益通(3452)、昱晶(3514)、綠能(3519)，其中以首季獲利純以本業EPS觀察：昱晶賺4.77元，僅次於宏達電的12.97元，排名第3的是晶華的4.64元，排名第4的竟然也不是聯發科，竟是綠能賺4.47元，聯發科排名第5賺4.13元。第6是順達3.92元，你有沒有發現前6名有2檔是太陽能，且獲利比聯發科還強，加上第2季、第3季太陽能仍有穩定＋爆發的成長，那今年的主流非太陽能莫屬了。

市場普遍以為太陽能是跟著油價漲跌，基本上也有部分巧合，最主要就是主力要你產生錯覺，到時再軋你的空，重點就在他的高成長而已，選股當然不選去年流行的三晶，若再重炒三晶，股價低、散戶多、認同度高(浮額重)，怎麼會有大行情。另外順達(3211)、新普(6121)、宏達電(2498)都是逢回可以注意低接的標的。還有淨值能達40元以上的標的都是可以優先鎖定，抗通膨的績優標的。

現階段反彈操作最佳策略，當然就是我們領先提出的「逢低擇優入市，中線波段操作」危機入市的最佳心法。布局方向可以依據下列主流族群，逢低布局擇優操作：
1. 太陽能族群：合晶(6182)、昱晶(3514)、台達電(2308)、億光(2393)、台聚(1304)、亞聚(1308)。
2. LED族群：璨圓(3061)、東貝(2499)、華興(6164)、宏齊(6168)、一詮(2486)。
3. 奧運中概股：寶成(9904)、百和(9938)、宏全(9939)。
4. 金融護盤概念股：以技術面指標最強的第一金(2992)為指標；其次以官股彰銀(2801)、台企銀(2834)、兆豐金(2886)、合庫(5854)、華南金(2880)為主；證券股則以統一證(2855)、群益證(6005)為主。
5. IC設計股：以相對籌碼穩定的原相(3227)、聯陽(3014)、盛群(6202)、聯傑(3094)等為首選。