筆者在很多場合中，已經多次提出警告，美國7000億美元的紓困方案若不通過會急跌，通過了還是跌！因為財政赤字激增，勢必對未來實質經濟建設產生「排擠效果」，美國金融風暴拖累全球經濟衰退，已是在所難免，雖然Fed帶領6國降息，卻出現「政策失靈」跡象，醫師開錯藥單，病患不僅無法藥到病除，還將產生副作用！
#@1@#美國政府持續注資救市，加上兩位總統候選人同樣主張減稅，未來4年美國將面臨嚴苛的財政赤字壓力。預計在新財政年度中，財政赤字將刷新歷史最高紀錄，達到4820億美元。其中尚不包括接管「二房」的成本。未來唯有儘速自伊拉克撤軍，才能紓緩美國財政赤字壓力，改善美股基本面；但是，此舉又將加速油價滑落，拖累原物料族群及太陽能類股表現！自筆者於《理財周刊》413期本專欄預言(編按：413期出刊時間為7月24日)，油價走空至今(10月10日)，布蘭特原油期貨已自每桶128美元跌至76美元，不到3個月時間跌幅超過40％！除了反應之前過度炒作之外，也預告全球經濟步入衰退。
#@1@#筆者預測美國總統大選之後，自伊拉克撤軍乃時勢所趨，油價將因而跌破50元！繼鋼鐵、大宗物資(玉米、大豆等)、散裝航運(請參照421期)急跌之後，接下來太陽能族群將因油價走空、經濟趨緩、競爭激烈而轉弱，持股應逢反彈減碼，不可不慎！近期美國和西班牙的太陽能補貼政策，確實短暫激勵太陽能類股，不過，明年西班牙市場的整體太陽能裝置量，仍將較今年衰退；加上金融風暴後各國政府將因積極救市而拖累財政，歐洲經濟也難逃衰退命運，未來政府補助必將縮減，不利太陽能後市表現！此外，太陽能電池的疑慮尚有2點，一為現有製造商的擴產，另一則為新進入者競爭。2008~2010年的全球太陽能電池供給增速分別約為80.7％、43.6％、46.2％。相對需求增速而言，2009年將是太陽能產業供給略微過剩的1年！由於太陽能電池製造商對於下游的溢價能力不強，預計未來2年的電池片價格下降幅度約為15％左右，如此勢必侵蝕製造商毛利！本周提出2檔個股供投資朋友參考：
#@1@#茂迪(6244)：前8月營收153.95億元，年增率為58.6％，規模是全台灣太陽能業者之冠。該公司將從9月起加計昆山廠營收，以合併營收方式呈現。大陸昆山廠年底前，將完成架設至少65MW(百萬瓦)的生產線，帶動出貨增加。 茂迪8月營收較7月成長約2.1％，9月營收將較8月的22.2億元成長。惟毛利率已自2006年第4季高檔31.54％滑落至2008年第2季的14.33％，可看出競爭之激烈！
#@1@#昱晶(3514)：在大陸太陽能矽晶圓廠江西賽維(LDK)擴產效應並擴大矽晶圓供貨，以及MEMC持續挹注穩定料源下，9月營收將由8月的18.15億元一舉突破20億元大關，達23億元附近，月增率由前月的約13％大增至20％以上，9至12月營收總和朝百億元邁進。 然而，今年基期甚高明年恐有衰退之虞，且融資使用率居高不下，未來股價透露出隱憂！
