全球財經界目前只有金融海嘯風暴這件大事受到注意，可是，當全球政府全力挽救經濟並且祭出很多手段企圖遏止股市繼續重挫之際，全球股市卻是毫不領情的持續往下以駭人的速度與幅度重挫，這是為什麼？是不是政府財經單位對於挽救股市已經「黔驢技窮」了？股市在美股跌破萬點之後，是不是會把金融海嘯的風暴演變成全球股市的另一場下跌風暴呢？而G7部長級會議的「救市」建議有效嗎？
#@1@#其實，已經有越來越多的財經、股市專家都認為「股市還存在繼續下跌的空間。」從全球股市慘烈表現來看，似乎無論什麼措施都無法減緩投資者的恐慌情緒，反而在某種程度上加劇了深陷危機的預期。可以看得到的事實是，歐美聯合救市，股市並沒有反應，這之間就存在著2個問題：美國實質經濟問題很大—在歐美央行宣布救股市之前，美國勞動部公布最新數據，9月份數據出現下滑，這說明實體經濟有很大的問題。現在美國的房價還有40％的下跌空間，消費投資情況不好。7000億美元救市不能解決問題—市場對7000億美元的救市方案(編按：目前金額已擴增為9000億美元)的方式也有懷疑，目前是用財政資金購買金融機構不良資產，而不是為金融機構注資，目前華爾街金融機構普遍槓桿是20倍，如果用7000億美元購買不良資產，其實是無法解決美國面臨的財務金融危機。所以，國際貨幣基金(IMF)警告，股市在最壞情況下會再跌20％，然後才有機會止跌反彈。美國財長鮑爾森說：「這場金融危機是前所未見的挑戰，正造成經濟大幅衰退，已開發國家首當其衝，連新興市場國家亦不能倖免。」這樣悲觀的言論預測，對於全球股市而言，等於是宣判「監禁」的刑責。
#@1@#目前的金融海嘯風暴危機已經從美國延伸到歐洲，冰島甚至傳出「國家破產」的狀況；金融風暴也開始蔓延到亞洲以及拉丁美洲等地區，巴基斯坦的外匯儲備捉襟見肘，標準普爾已經把巴基斯坦的國債評級下調至近「垃圾級」的CCC+級，巴基斯坦中央銀行的外匯儲備更下降至只有47億美元，巴國基本上已無力償還國債或進口任何物品。其他國家如烏克蘭、哈薩克和阿根廷亦瀕臨破產邊緣，巴西、墨西哥等拉美國家亦受到全球金融危機衝擊，股市重挫，貨幣匯率跌至多年低位。大家開始擔心，亞洲地區已經開始出現問題，印尼股市宣布無限期休市，韓國被點名「外債過高」，泰國除了經濟危機之外，內部還有政治紛擾問題，更讓人擔心的是，中國也傳出「房市可能泡沫化」的隱憂，美、歐的金融風暴，看起來，似乎有很大的機會延燒到亞洲市場。過去，不少人曾相信新興經濟體如中國、印度、巴西和俄羅斯等「金磚四國」的經濟有大幅成長動能，如今卻很難在金融風暴中獨善其身。
#@1@#這次美國金融危機是從房地產業蔓延出來的，因為最開始是美國的房貸出了問題。而美國的這個問題也不是短暫出現的，是經過一定時間積累，很多年前就因為房價過高而逐漸暴露了出來。現在，這個救市計畫只是在短期內防止市場全面崩盤，但是，基本的問題還沒有解決，股市、房市的問題才剛剛開始。15年前在日本就發生了類似的情況，也是因為不良貸款造成的，日本的房地產泡沫到現在都還沒有結束，而且從那時候就出現了持續至今的通貨緊縮。既然美國的經濟危機來自於房地產價格的泡沫，之前日本的蕭條也源自於房地產行情的崩落，那麼，在中國大陸房地產價格近幾年快速飆漲之下，是不是也會出現泡沫化，而讓中國經濟出現令人擔憂的危機呢？許多專家包括美國前聯準會主席葛林斯潘、摩根士丹利證券等研究機構，都曾經發表過「中國房市泡沫化」的警訊言論。摩根士丹利報告指出：「中國大城市的房地產價格正在急跌，我們相信房地產市場崩盤的可能性很高，對銀行獲利的影響相當大。」
#@1@#群益證券香港公司分析師劉斌表示，中國政府在1年前調高首次購屋付款比率，並提高若干抵押貸款利率，以壓低房價以來，中國各城市的房地產需求已驟降一半；今年中國股市重挫60％，加上經濟成長可能降低的疑慮，均導致房地產需求降溫。報告點名5家在香港上市的中國地產開發商，都面臨潛在的償付能力問題，也面臨到嚴重的獲利風險。「中國各大城市拚命的蓋房子，新完工的大樓也是一棟接著一棟落成，但是，晚上到這些大樓的外面數一下住戶的燈光，你可以發現到，很多大樓的空置率是相當高的。」在上海工作的台商劉益雲這麼表示，這樣的情況也出現在中國其他城市。香港「文匯報」報導，今年9月以來，中國房地產成交量持續低位徘徊，比起去年同期連5成都不到，上海等城市多個建案甚至出現整月「零成交」；「十．一」黃金周，北京、上海、深圳及廣州等一線城市的成交量不約而同降至歷史新低。中金公司發表《第3季度中國經濟回顧與展望報告》中預測，如果中國不及時推出刺激經濟的措施，明年經濟增長，將從今年的10％大幅回落至7.3％；未來2年全國房價平均將下跌15~20％，房地產投資速度將大幅回落。不過，報告同時指出，如果政策調整及時及力道夠大的話，明年的經濟增長，仍有可能保持在8.8％的水平。
#@1@#現在中國每年有近10％的GDP成長目標，而建築個案的增加成為其中主要拉抬GDP成長的動能之一，一旦房市景氣出現下滑，或者房價出現泡沫化，就必須要注意中國可能需要為房地產過去價格暴漲付出的代價。因為建築在上下游產業鏈牽動的需求和投資太大了，一旦房地產泡沫化出現，會對中國的經濟產生巨大影響，就不可能實現每年10％的增長率，可能就只有3％左右。如果這種現象出現的話，失業率肯定會增加，而且會對政治方面產生負面影響。根據中國媒體的報導，仲量聯行上海董事總經理顧東尼表示，目前上海房地產投資市場整棟大樓的買賣交易已經大幅縮水，今年第3季度僅有3宗外資購買的案例，早期進入上海房地產市場的外資基金，目前正在尋找適當的資產出售機會。這場金融危機風暴，到目前為止，沒有人可以拿出一帖良方妙藥可以解決，所以，全球股市的「不安定」、「不確定」心理面將會持續存在，資深的分析師私下說：「直到市場沒人談股票、沒人談經濟，大家開始真正認命的接受經濟不景氣的事實之後，或許就是另一個多頭開始要起步的時候了。」
#@1@#美、英、法、德、義、日、加等7國(G7)財長、國際貨幣基金(IMF)和世界銀行領導人宣布了一項5點計畫，共同對付全球金融危機聲明。G7表示：這項計畫的執行不得損害納稅人利益，不得給其他國家造成潛在破壞性影響。但是，聲明中並沒有包括任何具體的建議和措施，對到底如何做才能達成目標隻字未提。聲明發表後，立即招致分析人士強烈抨擊，指其「聽起來就像是道義勸告和口頭呼籲，簡直空無一物。」計畫1：將採取決定性行動，利用一切可以利用的手段，支持那些對金融系統安全具有重要意義的金融機構，防止它們倒閉。計畫2：將採取所有必要措施，解凍信貸和貨幣市場，確保銀行和其他金融機構有獲得流動性和資金的廣泛途徑。計畫3：將確保銀行和其他主要金融媒介必要時，能夠通過公共或非公共途徑籌集資本，獲得重建市場信心並繼續面向家庭和企業發放貸款。計畫4：將確保各成員國的儲蓄保險和擔保計畫行之有效並協調相關行動，使儲戶對存款安全抱有信心。計畫5：西方7國集團將在適當時採取措施，重新啟動抵押貸款和其他證券化資產的二級市場。
#@1@#據韓聯社統計，今年以來韓國股市市值已經累計「縮水」300萬億韓圜，約合2290億美元，韓圜不斷貶值的趨勢也沒有停止的跡象。韓國KBS電視臺報導：由於無法忍受股價暴跌和匯率動盪帶來的痛苦，不少韓國人10月10日聚集到銀行門口舉行抗議示威活動，甚至還出現了證券公司職員自殺事件。隨著韓圜持續疲軟，那些身背美元或日圓貸款的中小企業度日維艱，只能看著所需償還的本金和利息越滾越多。而韓國銀行為了保證外匯儲備，禁止了部分到期外幣貸款的延期，不少企業面臨破產的命運。而在韓國第二大銀行友利銀行購買基金的投資者，目前本金都只剩下了20％，人們指責銀行違背承諾。隨著韓國經濟狀況的惡化，一些觀察人士擔心，韓國可能會成「亞洲的冰島」。
