股神巴菲特說：「當別人貪婪時，我們就要恐懼，當別人恐懼時，我們就要貪婪。 」回想這幾個月下來，從之前7月的嚴重通貨膨脹問題，以及美國次級房貸所衍生出來的金融海嘯，危機已經從美國的金融機構，急速擴散蔓延至歐洲的金融機構。更糟糕的狀況是年平均國民所得高達6萬美元的冰島，整個國家可能瀕臨破產，而南韓的外債過高，韓幣急貶，也被外界認為可能變成「亞洲的冰島」，美國在超級財報周所公布的經濟數據不佳，使市場皆憂慮景氣將步入衰退。
#@1@#而在這一連串眾多利空消息充斥下，全球股市表現都是不盡理想，台股當然亦無法倖免在10月17日正式跌破5千點整數關卡。 不過，當台股還在破底探底時，引爆這次金融海嘯的震央美股道瓊工業指數卻收盤在9295點，距離前陣子低點7882點還有1413點，但台股卻破底了。可見得台股在融資持續斷頭賣壓下，顯得特別的恐慌與悲觀。從歷史經驗來看，歷年來，哪一次的中長期底部沒有出現重大利空呢？例如85年4474點的台海危機，88年5422點的亞洲金融風暴，90年3411點的美國911事件，92年4044點的SARS事件。換句話說，沒有經過一連串重大利空所淬煉過的話，就不叫中長期底部，故這次的全球性金融海嘯重大利空，會不會又是另一次中期底部的好買點？
#@1@#從月KD指標來看，已從去年9858點高檔交叉向下修正至低檔超賣區。再從籌碼面來分析，目前融資餘額剩1630億元，不僅減幅55.8％，早大於指數跌幅48.4％，更重要的是，目前指數還在4900點上下，但融資水位1630億元卻已逼近5年前4044點SARS的1614億元，故這次經過4000多點的暴跌後，籌碼真的非常安定，這已注定只要不久後台股觸底打底完，必有一波相當大幅度的強力中期反彈。從波浪理論來看，若9859點→7384點為初跌段，7384點→9309點為第二波反彈，9309點至目前，應為第三波主跌段中的末跌段，10月底公布第3季季報後，若能搭配國際股市逐漸走穩而有較像樣的反彈，帶動本波台股弱勢指標金融股止跌觸底強彈，台股可望出現一波至少千點以上行情的第四波中期反彈。現階段只要不過度擴張信用，嚴控持股比率在5~6成，逢急跌買進超跌被誤殺的好股票，或有獲利但股價遠低於每股淨值的價值型股票，頂多被短套，但不久後必解套獲利大賺。本周提供2檔個股的投資建議，供讀者參考：
#@1@#原相(3227)： 上半年稅後EPS 6.28元，第3季營收雖旺季不旺，但仍有12.7億元，僅較第2季微幅減少約3.34％，但因毛利率回升，第3季獲利可望較第2季微幅增加。全年保守估10~11元，本益比不到10倍。 於10月16日至12月18日，預計買回庫藏股200張，買回區間為75~190元，有助於穩定股價。 近半年股價從275元重挫腰斬至93.5元，可望在近期出現一波較像樣中期反彈。
#@1@#環電(2350)： 上半年EPS0.85元，全年保守估1.2~1.4元，本益比不到10倍。 每股淨值高達15.23元，具價值型投資。 WiMAX終端設備(CPE)出貨可望上看百萬台，今年無線通訊產品營收可望成長達50％。
