上週五，受惠於銅價上漲，美國礦業巨擘費利浦·麥克莫蘭銅金公司（Freeport-McMoRan，FCX）股價衝上歷史新高，市值單日暴增近78億美元。市場預期其今年的營運現金流將因此增加8.7億美元，反映了投資人對銅礦需求前景的樂觀看法。
根據《TechStock²》報導，費利浦·麥克莫蘭銅金公司股價上週五收盤大漲7.64%，來到每股76.66美元的歷史高點，單週漲幅達15.3%，今年以來漲幅更高達51%。在標普500（S&P 500）指數成分股中，該公司是當日表現第四強勁的個股。在市場交投活躍下，上週五成交量達到2829萬股，約為過去四天平均成交量的2.14倍。費利浦·麥克莫蘭銅金公司也展現了對自身估值的信心，本季以每股64.34美元的價格回購了170萬股自家股票，這些股票截至上週五已上漲19.1%。
紐約商品期貨交易所（COMEX）的銅期貨價格上週五上揚1.72%，收報每磅6.58美元。費利浦·麥克莫蘭銅金公司管理階層原先預估，若銅價維持在每磅6美元，2026年營運現金流約為83億美元。然而，若以目前的每磅6.58美元計算，預期現金流將增至91.7億美元，其中上漲的銅價將帶來8.7億美元的額外收益。值得注意的是，銅價每波動10美分，其現金流預估就會改變約1.5億美元。
銅價上漲，反映出市場預期銅礦供給將持續吃緊，尤其在人工智慧（AI）數據中心及電網建設對金屬需求不斷增加的情況下。由於費利浦·麥克莫蘭銅金公司主要從事銅礦開採，其業績表現與銅價高度相關。儘管倫敦的銅庫存在8月14日至上週四期間增加了17%，但供應受限仍是市場共識。首席執行長凱瑟琳·L·奎克（Kathleen Quirk）表示，公司團隊在第二季取得了「強勁的成績」。雖然第二季實現的銅價年增36%，但銅銷售量卻下滑30%，單位現金成本則飆升了74%。
費利浦·麥克莫蘭銅金公司維持2026年銅銷售量為31億磅的展望，並預計資本支出為43億美元。位於印尼的格拉斯伯格（Grasberg）礦區（其重要礦區之一）預計今下半年將達到約65%的正常產能，目標是在2027年中期達到80%，並在2027年底前完全恢復。分析師平均將費利浦·麥克莫蘭銅金公司的目標價設在71.73美元，中位數預估為75美元，均低於上週五的收盤價。
市場風險方面，若銅庫存持續增加或中國需求惡化，銅價可能大幅下跌。此外，格拉斯伯格礦區的產能恢復若進度緩慢、營運成本上升或印尼的政策轉變，都可能對公司現金流造成壓力。未來一週，市場將密切關注銅價能否維持在每磅6.58美元附近，以及交易量是否增加，這些指標對於判斷後市走向將更為關鍵。
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