近期國際主要股市的大幅波動,源自於聯準會(Fed)成員的談話,鴿派言論與鷹派言論此起彼落,讓資本市場忽而暴跌忽而暴漲,搞得投資人夜不成眠,Fed官員現階段已成為金融市場的頭號恐怖分子,可惜的是沒有任何法律可約束他們的談話,這才是真正可怕的地方。日前立場向來偏向鴿派的官員出面暗示升息,引發市場緊張,道瓊工業指數當日慘跌近四百點,與標準普爾五百指數雙雙摜破季線,然後次一交易日又大漲,如果是期貨交易者,多空兩邊都有人被抬出場。九月二十~二十一日的Fed經濟會議又將成為市場焦點,而在會前的日子則苦了投資人。過去的慣例,聯準會將在二十一日決策會議後公布最新貨幣政策,但聯準會內部對升息步調意見分歧的情形卻在近日越演越烈,其中不少握有永久表決權的決策委員,反對立即升息。但過去幾周以來已有多位聯準會官員在公開場合表達鷹派立場,提高市場對九月升息的預期心理。波士頓聯邦準備銀行總裁羅森格倫(Eric Rosengren)就表示,聯準會若延後升息恐怕讓經濟承擔更多風險。但鴿派作風的聯準會理事塔魯洛(Daniel Tarullo)表示,國內經濟數據必須顯示通膨率持續朝聯準會設定的二%目標邁進,才能讓聯準會考慮升息。聯準會決策單位聯邦公開市場委員會(FOMC)共有十名投票委員,其中五名理事握有永久投票權,而塔魯洛是其一。另一名理事布蘭納德(Lael Brainard)也不斷呼籲聯準會勿急於升息,原因除了國內通膨率尚未穩定之外,海外經濟動盪也是美國面臨的潛在風險。而其餘五名來自區域聯邦準備銀行的投票委員卻催促聯準會盡快升息。目前不只是升不升息的黑天鵝而已,連美國總統候選人希拉蕊健康都亮紅燈,只能說現階段停看聽的「減量操作」不失為是一個好選擇。