國際貨幣基金組織(IMF)三位知名經濟學家同時表示,在新冠肺炎疫情之下,二○二○年經濟成長將比二○○八年金融海嘯還要糟糕。不過,IMF也同時表示,雖然仍無法排除新冠肺炎疫情復發的可能性,但由衛星圖像顯示中國大陸上空二氧化氮濃度增加來看,當地工業和運輸活動已有所成長,顯示中國已出現早期復甦跡象,對於全球經濟是一個重要訊號。官方加強刺激力道對照先前中國公布的製造業採購經理人指數PMI,官方三月PMI大舉反彈16.3至52點;民間版本,財新三月製造業PMI也由二月的40.3強彈至50.1。顯然,中國大陸製造業確實已度過最壞的狀況,不過若要完全恢復原狀仍需時間調整,因為從製造業PMI分項指數來看,三月新訂單指數雖較上月回升,但仍處於收縮區間。因此,官方的貨幣政策、財政政策刺激力道仍不敢鬆懈。例如中國人行為全力馳援企業復工復產及穩定經濟增長,於四月三日宣布對中小銀行定向調降存準率四碼,釋出資金約人民幣四千億元,並下調超額存款準備金利率,由0.72%下調至0.35%,力促銀行以更優惠利率向中小企業放款。另一方面,官方擬拓展企業融資管道,計畫進一步放寬銀行間債務融資工具發行條件,包括取消待償還餘額佔比不超過淨資產40%之要求。基礎建設方面,中央第三批提前下發的新增專項債規模約在人民幣一兆元,加上前期已下發的一.二九兆元額度,上半年發行量將衝破二兆元,超過二○一九年全年發行規模二.一五兆元,足見官方搶救經濟決心。A股估值低 線上產業趨勢明朗化自今年一月高點至三月全球股市重挫以來,陸股跌幅相對小,主要因素之一為估值相對較低。目前滬深300指數本益比約為十一.七倍,反觀美股,下跌前S&P 500指數本益比達二四.五倍,近期重挫後,目前本益比約十七.三倍,仍較陸股高出不少,只要人民幣匯率穩定,A股對於全球熱錢仍具強勁吸引力。在產業板塊變化方面,由於這次控制疫情需要,中國大陸果決採取封城手段,進一步激化線上產業蓬勃發展。線上遊戲、線上教育、線上醫療等相關線上產業,成為資金追逐的「抗疫類股」。一場肺炎疫情的爆發,進一步強化了大陸線上產業發展能見度,也成為全球線上產業發展指標。