川普的醫療改革法案受阻,代表共和黨掌控的國會遭遇重大挫折,市場對後續減稅及基礎建設等政策時程的擔憂開始加深,自去年底展開的「川普行情」似乎已走到盡頭。在今年初川普推出大規模激勵政策的樂觀預期達到高峰時,美元指數一度飆上一○四的十四年高點。但在聯準會啟動金融海嘯以來第三次升息後,美元指數出現反轉,醫改法案受阻又補踹了一腳,近日跌到九十九的近四個月新低。美元指數轉弱的另一個原因,則是歐洲央行釋出升息的訊號。歐洲央行管委會成員Ewald Nowotny(下任總裁候選人),在三月中透露央行將在晚些時候,決定是否在結束購債計畫前升息,市場對升息的預期開始出現飆升,加上荷蘭大選民粹主義落敗,法國大選顯示馬克龍將打敗反歐派勒龐,以及德國地方選舉由梅克爾領導的基督教民主聯盟也獲得勝利,均成為提供歐元走強的理由,與此同時也進一步打壓了美元的氣勢。隨著美元指數回檔,相對亞幣則反向走升,吸引炒匯資金重返亞股,形成亞股的支撐力量。美元的弱勢也帶動近期黃金的漲勢,現貨價格改寫近一個月新高。實物黃金方面,根據上海黃金交易所的數據顯示,今年以來黃金提取量一共為三六三噸,按年化計算則為將近二千二百噸,相當於全球金礦年度供應的七○%。俄羅斯則因央行繼續執行其囤積黃金儲備策略,二月聯邦官方黃金儲備增加了九.三噸,今年來官方黃金儲備增加了超過四十噸,年化計算後為二四○噸。除了黃金價格外,美元走弱也為油價提供一定支撐,稍稍紓緩石油輸出國組織(OPEC)成員國能否延長減產協議的不確定性風險。科威特油長在三月二十六日時指出,今年二月份OPEC產油國的減產執行率為一○六%,包括俄羅斯在內的非OPEC產油國執行率則是六四%。