美國股市上周走勢變化，如同棒球比賽九局下半出現驚奇轉折，上周五道瓊工業指數漲勢亮眼，上演一齣逆轉勝戲碼，終場尾盤拉升大漲267點。回顧過去兩周，便從今(2011)年最低點，反轉至年初高檔起漲位置，美股驚奇表現，在今年不斷地上演，絲毫不受國際情勢演變影響；而背後那一隻看不見的手，實在讓人難以捉摸！經濟數據好壞參半美股上周留下約500點的下影線，公布的經濟數據均呈現平穩無明顯變化，左右本周歐美股市走勢，主要仍是歐債的消息；美國周一公布的9月工業生產及產能利用率，成長0.2％，符合分析師預期。整體來看產能利用率無明顯增減，但組成內容有變化，且較去(2010)年同期成長3.2％，汽車、家用電子及企業設備均成長，衰退較大的是電力生產。原因是酷暑天氣不再，如不加計電力生產，9月產能利用率是有明顯成長的。從美國最近幾周公布的經濟數據觀察，當期數據均較前幾個月為優或持平，但衡量未來需求的新訂單等指標則較為悲觀。通貨膨脹方面， 生產者物價指數(PPI)上升0.8％，專家預期上升0.3％，大幅超越外界的預期，相對於去年上升6.9％，但比較8月的PPI則上升不多，PPI雖高但有逐漸平穩的趨勢。另公布的9月消費者物價指數(CPI)年增3.9％，但年增率為6個月來最小；9月能源價格上漲2.3％，石油、天然氣及柴油皆上漲。由過去歷史觀察，冬天的油價因氣候影響，上漲機率似乎比較高；美國物價比較恐怖的是食品價格已連續4個月走揚，蔬菜平均漲10％、牛肉漲5.4％、麵包漲1.1％，使衡量美國民眾生活的痛苦指數，較前月增加2點來到13點，為28年來最高。許多專家預期能源與原物料價格將會隨全球景氣趨緩而下跌，但短期物價依然持續上漲，若PPI和CPI明顯回落，加上景氣前景渾沌不明，聯準會(Fed)第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)就很有可能推出。經濟似乎有撐美國上周公布的經濟數據中，有一項令人無法忽略，費城聯邦銀行10月企業景氣指數(Business Index)8.7，非常顯著地大幅超越市場預期。市場預期為-9，相較於8月的-30.7、9月的-17.5簡直是大不相同，暗示美國經濟似乎有撐。根據湯森路透資料顯示，上周133家已公布上季財報的S&P 500企業中，有68％獲利高於預期及長期均值，好消息激勵各類股族群上揚。加上周末布魯塞爾歐盟峰會，聲明包括鞏固歐洲銀行、擴大援助基金規模等內容，亦提振先前疲軟銀行板塊普遍上揚。其中最引人注目的個股，當屬麥當勞公司(MCD.US)，該公司宣布第3季盈餘增加9％，從去年同期的13.9億美元(每股盈餘1.29美元)，增至15.1億美元(每股盈餘1.45美元)，已是連續9季盈餘成長。營收部分增加14％，由去年同期63億美元增至71.7億美元，其中美國市場營收增加5％，歐洲增加16％，亞太、中東與非洲地區增加達20％。整體而言，麥當勞獲利超出市場預期第3季每股盈餘1.43美元，營收70.2億美元。失業率等下降才代表好轉重量級藍籌股中，微軟(MSFT.US)公布上季盈餘，基本上符合市場預期的57.38億美元，每股68美分，較去年同期盈餘54億美元，每股62美分有小幅成長。通用電氣(GE.US)第3季凈盈餘，攀升至32.2億美元，合計每股31美分，營收353.7億美元，超過市場預期的348.4億美元。道瓊工業指數領先者、建築設備生產商卡特彼勒(CAT.US)宣布，第3季每股收益達到1.93美元，大幅超越市場平均預期的1.63美元，激勵當日股價大漲5％。目前美國企業財報表現不錯，但除非實質經濟狀況真正好轉，包括失業率、財政雙赤字、金融體系穩健等，否則往後數季財報展望恐怕沒有那麼樂觀，進而影響股市表現。自10月初以來，S&P 500第4季及明(2012)年第1季的獲利預期已遭到下修，尤其是原物料、能源與金融產業。
