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內需雖不同調 食品、觀光商機仍在46847' />
總統大選馬蔡宋三組候選人政見辯論結束，食品、觀光與百貨不約而同成為朝野擴大內需經濟訴求，相關個股值得投資人留意。總統大選進入短兵相接階段，兩場候選人辯論會也結束，然而台股大盤指數不僅未受激勵，投資人反而更加採取觀望態度，量能急凍，一反歷年選舉行情的亮麗數據表現。馬蔡鎖定內需為經濟發展主軸究其原因為選情緊繃，原本具有執政優勢的中國國民黨馬英九，在民調上始終拉不開與競爭對手的距離，加上親民黨宋楚瑜的投入參選，造成各組候選人都有希望當選，而其未來經濟產業政見都有機會落實為政策。儘管尚有20餘天才能決定誰勝出，但資本市場相關產業鏈個股已經激起陣陣漣漪，理周投研部特別將3組候選人政見中未來有利發展的產業做一整理，本文將就內需的食品百貨觀光做闡述，供投資人布局參考。其中，馬英九與宋楚瑜在產業政見重疊性較高，包括以綠能產業為主，不同點在於，馬英九提出文創業發展藍圖與千萬旅客觀光大國等，宋楚瑜則提出網路軟體發展計畫；另外，蔡英文偏向擴大內需產業發展以及航運、汽車等，而馬蔡共同交集點則在觀光部分。歸納來看，蔡英文的「在地經濟、擴大內需」與馬英九的「千萬旅客觀光大國」產業利多政見，若當選落實成政策後，主要受惠產業鏈應以食品、百貨與觀光為主。不過，弔詭的是，馬英九的擴大內需來自對岸陸客的力量，而蔡英文的訴求在於擴大經貿範圍，不過度集中兩岸經貿，以及在地經濟、在地產業提升等。首先來看馬英九的擴大內需藍圖，兩岸經濟合作架構協議(ECFA)生效推動，應是其執政4年來最大政績，接著開放陸客自由行等政策，大舉激勵來台陸客人數。馬靠觀光客 蔡訴求壯大經貿根據觀光局資料指出，近10年來陸客來台人數，從2001年的102萬人次，至2006年增加為151萬人次，至去(2010)年倍增達325萬人次，今(2011)年再度刷新紀錄，1~9月已達429萬人次，預期有機會突破500萬人次大關，其中陸客從2008年的19萬人次大舉竄升至163萬人次，是成長最快速的旅客來源。觀察歷年觀光旅客創造的年營收，2008年以前每年都在4000億元以下，2009年正式突破4000億元，達到4081億元，去年則是5140億元，今年估計可達5200億元規模。來台觀光客每年創造高達5000億元以上的商機，最直接受惠的，除了觀光旅遊與飯店業，事實上，食品與百貨零售業都能間接挹注利益，多家上市櫃食品大廠近幾年的業績成長動能，幾乎都可說是大批觀光客所帶來的餐飲與購物消費力的提升。再看蔡英文的擴大內需產業藍圖，若是「蕭規曹隨」依靠觀光客來台的大商機刺激內需，則不需贅言，若不是，台灣以出口外銷導向型經濟為主，人口僅2300萬人，從理想內需經濟體而言，需有1億人口數才較具內需經濟發展價值，因此無法單依現有人口數達成擴大內需經濟的目的。而蔡英文顯然也深諳此理，了解必須先朝全球經貿範圍擴大為前提，不應過度集中兩岸經貿關係，進而創造更多外匯提升人民所得，達到最終擴大內需提升產業的目的。2組候選人的擴大內需政見都有其不同策略與方法，馬英九主張先靠觀光客這劑猛藥就能奏效，而蔡英文則認為需先開拓全球經貿，壯大實力，待人民所得提高後，內需經濟自然成長。儘管殊途同歸，前提是唯有當選，才能將目前的政見落實為政策。不過，執政黨候選人具有主場優勢，甚至有部分項目已經是現在進行式的政策推動，相關產業鏈包括食品、觀光以及百貨零售等，在陸客來台人數逐年增加下都已率先受惠。內需概念需兩岸布局者事實上，在歐債問題與美國經濟放緩等陰霾籠罩下，多數投資專家都不看好明(2012)年經濟成長力道，甚至看衰，也因此大舉牽動股市近期的表現。而台灣外銷電子產業占大宗，歐美又是主力市場，多家外資研究單位近日報告中，也常推舉食品、百貨等內需產業鏈個股，預期明年業績表現會較其他外銷產業鏈來得亮麗，股價相對最具漲相，似乎又與馬蔡2組候選人的經濟發展政見不謀而合。唯一的差異，是外資報告中看好的個股，大多是兩岸都有布局，且所謂的內需市場是結合中國大陸13億龐大消費人口數字加總，並非候選人所闡述的島內內需市場。
