農曆春節封關年間，國際金融情勢穩定，使得歐美日等已開發國家股市之指數紛紛創下近期新高。希臘債務紓困問題出現緩解，與歐盟債務協商突破僵局，援助計畫得以展期四個月，使得全球股市走勢穩定走強。新春開紅盤後，台北股市亦隨著國際股市的走高而開出紅盤，但是眾所期望的成交量能卻無法如各界所預料而回溫，先前受到去年大戶條款以及春節封關影響的資金抽離，使得集中市場維持於八百至一千億與店頭市場的成交量約二百億元左右的水準。成交量能不出是件好事？市場大多認為春節過後排除掉許多的不確定因素後，本土資金將會大幅回流，但新春開紅盤且指數創下近年來新高後，上市櫃成交量能卻仍僅維持於一千億及二百億元左右的水準。但成交量能不出反而是件好事。觀察過去大盤融資餘額，自二○○○年起的十五年內，指數位階於九千點以上波段高點共出現四次，但融資餘額卻是一次比一次要來得低，二○○○年約五千億元、二○○七年約四千億元、二○一一年約三千餘億元，但是今年指數位階已來到九六○○點的高點，而融資餘額僅在二千億元左右水準，意味著現階段盤面上籌碼輕盈穩定且大跌不易，因為以過去經驗而言，只有當牛市走到最後階段之際，散戶才會出現放手搶進的舉動。
散戶至今仍不敢搶進的原因在於指數所處位階。過去十五年台股數次於九千點以上嘗試衝高的結果均鍛羽而歸，因此場外觀望的散戶們擔心歷史重演而不敢貿然搶進。依照證券交易所所公佈的數據觀察，目前在場內開戶人數與實際有效參與交易的人數比例仍處在歷史低點。以過去經驗，當指數逢高而出現波段拉回時，開戶人數與實際有效參與交易的人數比例均大於二○％以上，代表著市場過熱，籌碼將無人承接。散戶未搶進 目前仍是理性市場而此次指數上攻九千點之上的同時，其比例並未拉高，反倒是處在歷史低檔的一二％附近，顯示其實市場並不是瘋狂的搶進而推升指數，亦代表著就現階段而言仍是一個理性的市場。
過去指數高檔遇波段拉回時通常將會伴隨著二千億以上至三千億元左右的大量，而此番台股於九千點以上位階時，成交量能多處於一千億元左右之水準，市場資金投入的熱度並未大幅提升亦仍處於理性，因此將可大膽假設後市將仍有高點可期。但在樂觀之中亦要留意此波上攻行情由外資主導，今年以來外資以在台股買超一千三百多億元，萬般拉抬只為出，需留意萬一當黑天鵝再度出現而系統性風險升高時，權值股將勢必成為外資提款機，因此現階段操作方向建議應以位階較低之中小型個股，或內資比重較高的ＯＴＣ店頭市場，一來既有機會參與補漲行情，二來亦較能規避風險。
