市場投資人眾所期待的萬點行情終於叩關，但市場卻異常冷靜。台股過去攻上萬點之上共有三次，分別為一九九○年一月、一九九七年七月以及二○○○年二月。投資人心中或許會打個問號，這波萬點行情會不會只是曇花一現？台股過去三次的萬點行情，成交量均在兩千億之上，熱度最高時甚至達到三千億元，其中二○○○年間融資餘額更是高達五千億元之多，而外資持有台股的比例則約為四％、一○％及九％。然而本次上攻萬點關卡，推升行情上漲的成交量約為一千三百億至一千五百億元之間，融資餘額為二千一百億元左右，外資持股比例卻是大幅增加至三八％。
散戶冷淡 台股猛牛未歇此番台股結構與過去大相逕庭，外資持股比重大幅提高，並且外資為推升指數行情的主要推手，反觀散戶仍立於場外。由於過去幾次的萬點行情均是曇花一現，散戶害怕進場後又會被套在最高點，造就如今雖然叩關萬點，但市場卻是冷冷清清。不過，「牛市總是結束在市場瘋狂之中」，如今不僅還未見到街頭巷尾都在談論股市熱潮，甚至可說乏人問津，這種情況下若外資反手賣股，令行情反轉直下，但釋出的籌碼將無人承接，持股比例高達三八％的外資等於自斷手腳。因此，以目前的市場熱度與結構而言，行情要走到哪裡，端看外資的買氣力道何時停歇，唯一可知的就是現在還不是終點。金管會決定在六月一日放寬台股的漲跌幅，自七％放寬至一○％，為了配合漲跌幅放寬，融資維持率也同步提高到一三○％，並且為了能在六月一日順利同步接軌，從五月四日開始便提前實施，其只是為了使投資人調整信用交易部位，以便有合理的緩衝時間。換言之，自五月四日到五月三十一日這段期間內，若投資人信用交易戶的融資維持低於一三○％時，將會收到證券商的追繳通知，但若未依據證券商的追繳通知，補足融資自備款或融券保證金差額，其整戶擔保維持率仍然維持一二○％以上者，其擔保品暫不會被處分，要等到整戶擔保維持率低於一二○％時，才會被處分。漲跌幅放寬 小心斷頭上門不過，自六月一日起，若整戶的融資維持率低於一三○％者，將會重新收到追繳通知，屆時便須依據最新追繳通知辦理補繳擔保品，且所補繳的融資自備款或融券保證金差額，至少應使其信用帳戶的整戶擔保維持率回升至一三○％以上，否則將被強制處分擔保品，亦即斷頭。以此標準而言，目前盤面上融資維持率接近一三○％左右的標的，在五月四日起的緩衝期內將面臨調整，其中又以融資使用率高的個股，將可能面臨自斷手腳的賣壓，甚至六月一日起亦可能遭到券商強制斷頭，因此建議投資朋友暫時避開此類型股票，以免遭受池魚之殃。
