終於在外資的強力買進下，2005年底一波急漲，算是畫下一聊以自慰的句點。甫進入預期僅較去年溫和成長的2006年，開春總統府即捎來股市利空，緊接著聯電事件歹戲一再拖棚，有人認為老曹活該，有人則認為老曹實則贏了裡子。撇開消息面及政治面的紛擾，不管如何，總是有理性投資人對於這些短暫的雜音充耳不聞，認為專注在本業表現上才是正軌。而大盤從5618點急漲到6763點，漲幅達20.4％後進入高檔整理現象。此時正好是每個月上旬上市櫃公司發佈業績的重要時刻，附表不分類股以月營收較11月成長最多者排序，刪去成交量偏低的個股，精選15檔12月營收亮麗的公司，輔以較去年同期也呈現正成長的數字，顯示的重點則為，整體營運狀況持續向上，這種公司在元月份甚或在今年度業績表現，仍將大有可為，這是理性投資人投資的首選。因此若是個股在這段漲多拉回整理之際，不妨逢低佈局有業績題材面的公司。另外須說明的是，由於大盤8成資金聚焦電子身上，因此本分析邏輯除了漲幅相當特殊的宏盛(2534)為非電子股外，排行第一的電子股華寶(8078)及商承(8277)下文將因此作深入分析。
#@1@#宏盛近年因世紀大案「帝寶」而聲名大噪，過去股價也曾非理性的大漲一波，最大漲幅集中在92年下半年，大漲6.5倍後股價進入長線橫盤整理。2005年12月帝寶大器落成，千呼萬喚始出來的結果，營收數字一下子沖高到25.1億元單月歷史新高，當然還有較小的案源，例如位於士林的「荷歡」，案量約6.59億元等小額業績插花，帝寶的開始入帳還是關鍵，將密切影響今明兩年公司的獲利表現。據研究，總戶數達168戶的帝寶案，總銷金額約254.7億元，2005年12月約入帳20戶，而2006年度將是密集入帳期，除了吸引金字塔頂端的大老闆級的眼光留連外，同時也吸引相當多法人對於獲利狀況的關注。純益率據了解達25％的帝寶，倘若實銷率為65％，則銷售金額將達165.5億元，獲利金額41.38億。扣除已於2005年12月入帳的部分，假定六成五實銷率都於今年內入帳完畢，則每股獲利將達6.54元。而倘若公司為不讓明年業績急遽掉落太難看而採平均分散入帳方式，則今年整體EPS預估也有3.6元上下，如此一來公司將擺脫一連虧損5年的噩運，股價當然也有向上反映的空間。當然，實銷率若是進一步可提升，後續的獲利貢獻當然將更甚於此，投資人可多留意相關訊息的發展。
#@1@#另外一檔須一提的為手機代工大廠華寶(8078)。華寶2005年12月業績超乎法人預期，較11月大幅成長6成，同時也較去年同期成長近一倍，累積全年度營收更較2004年大幅躍升167.65％，足見華寶短、中、長線業績正維持在高度成長的軌道上。目前根據法人圈的預估，今年華寶營收將達620億元，較今年再成長6成，而每股盈餘最樂觀目前已經超過15元，據此推估本益比僅11倍(01/10股價165元計算)。而3G智慧型手機股王宏達電(2498)目前本益比約17倍，就算以外資機構估計的55元每股盈餘，本益比仍舊有12.5倍。再以英華達(3367)目前法人估計的13.5元每股盈餘來看，仍有超過14倍的本益比；而手機代工廠裡股價最便宜的華冠(8101)，目前每股盈餘預估最高的為2.4元，本益比仍達14.6倍，若是採平均估計的每股盈餘0.7元來看，高達50倍的本益比恐怕讓人避之唯恐不及。回過頭來看華寶，若採法人圈平均估算的每股獲利數字12.51元分析，本益比也才13倍，仍是所有手機代工股裡股價最具爆發力的個股。除此之外，外資高盛日前預估華寶2006年EPS上看13.39元，2007年獲利甚至更可望賺進兩個股本。每股獲利20元若以現在的股價約165元計算，本益比僅8.25倍，投資價值立即浮現！若是以14倍合理本益比計算，股價高達280元，距今仍有近7成的漲升空間。
#@1@#另一檔記憶體模組小兵的商丞(8277)，12月營收也創了歷史新高，累積全年營收達69.42億，預計今年每股盈餘將達3.02元，雖較93年的每股盈餘3.94元差，但也是92年以來連續3年每股獲利均站穩在3元以上的佳績。而股價在元月開春以來，連續六根漲停板的剽悍走法，令人眼睛為之一亮。股價在9日漲停打開之際，自營商也進場搶進九百餘張，似乎籌碼有流入大戶手中的跡象。股價沿著五日均線作多頭攻擊，技術面來看，短、中、長期均呈現相當不錯的線型，股價向2005年8月的高點38.6元挑戰僅咫呎之隔，短線操作的投資人建議可沿著五日均線向上操作，逢拉回五日均線均可酌量加碼，近期應有一成以上的利潤空間。若非善於短線進出，此小型飆股較不建議投資人冒然以投資角度進場。
