根據市調機構Gartner統計數據，2006年第4季全球個人電腦(PC)出貨量(表1)達6,735萬台，年成長率達到7.4 %；其中，惠普(Hewlett Packard；HPQ.US)單季出貨量1,168萬台，較去年同期成長23.9 %，以17.4 %的市占率連續2季登上全球龍頭寶座。反觀仍處修正策略期間的前龍頭廠商戴爾(Dell；DELL.US)，單季出貨量僅有938萬台，相較去年同期甚至出現逆勢衰退，幅度高達8.7 %，市占率13.9 %，與惠普差距顯著拉大。
#@1@#至於2006年全球PC出貨量(表2)則達2億3,942萬台，年成長率為9.5%；其中，戴爾以不到0.1%的些微差距保住年度龍頭地位，與惠普市占率同為15.9%，年成長率僅有3.5%，表現不如整體PC市場。反觀惠普年成長率則高達19.2%，倘若戴爾再提不出因應策略，2007年全球PC市場龍頭恐將正式易主，至於排名3至5名廠商則分別為聯想(Lenovo；0992.HK)、宏碁(Acer；2353.TW)及東芝(Toshiba；6502.JP)，其中，宏碁更以高達37.1%的年成長率連續3年成為成長最快速的PC廠商。觀察過去兩年，惠普、戴爾強弱逆轉關鍵時點應落在惠普新任執行長賀德(Hurd)上任的2005年4月，斷然決定淡出不具優勢的直銷市場，重新返回深具優勢的經銷體系。此一決策提振原本營運表現不佳的PC事業部門，市占持續提升，帶動部門獲利率由不到2.5%上揚至近4.0%；反觀原本在直銷市場占盡優勢的戴爾，受限於市占最高的美國市場成長趨緩，加以國際市場拓展成效遲未展現，獲利率由8.7%大幅滑落至目前約5.0%水準。惠普、戴爾營運強弱逆轉亦忠實地呈現在股價表現上，觀察兩家公司2002年至2006年年度股價報酬表現(表3)，可以清楚發現戴爾2002至2004年股價年度報酬分別為- 1.62%、+ 27.08%、+ 24.01%，表現明顯優於惠普的- 15.48%、+ 32.32%、- 8.71%，然而狀況在隨後兩年出現明顯逆轉，惠普2005至2006年股價年度報酬分別為+ 36.53%、+ 43.87%，表現大幅超出戴爾的- 28.93%、- 16.23%，而2007年截至目前股價表現似乎仍不見反轉跡象，惠普上漲1.21%，而戴爾則是持續下滑達5.42%。
#@1@#然而，就此定論戴爾營運表現將就此一蹶不振仍然太早，倘若觀察惠普、戴爾1997至2006年股價累計報酬表現(表4)，可以清楚發現戴爾即使在2005至2006年間創出超過40%的累計漲幅，其10年期股價累計報酬仍有655.59%，遠遠超出惠普同期間的63.94%達9倍之多，顯然戴爾2005年以來正面臨過去10餘年高速成長後的停滯陣痛調整期，然而調整期間到底需時多久仍難以判斷，至少由公司目前最新政策資訊仍無法窺得營運轉機跡象。根據Gartner預估，2007年全球PC出貨量可望較2006年成長9.9%，然而銷售金額將僅微幅成長0.1%，顯然PC平均售價將出現較大幅度下跌，整體而言，市場將呈現價跌量增格局。由於歐美地區及日本市場的需求疲弱，將有可能導致微軟(Microsoft；MSFT.US)新版視窗作業系統VISTA帶動的PC換機潮需求遞延至2008年。（簡單的說，市場所期待因為VISTA效應所引發高規格PC需求，進而造成2007年全球PC市場量價齊揚的盛況有可能落空 ）因此，亞太地區、拉丁美洲…等新興市場的大量個人電腦需求，便成為支撐2007年全球PC市場的主要動能。
#@1@#有鑑於此，惠普與戴爾勢力消長，除了美國市場攻防戰外，新興市場市占率的鞏固，將成為營運觀察重心。倘若戴爾仍無法擬定明確策略迎戰，惠普將有機會於2007年躍升成為全球第一大廠；戴爾則因營運策略遲遲未見定調，雖然美國市占仍是居冠，惟2007年營運展望則有待觀察。而從惠普與戴爾勢力消長現象進一步分析，包括中國大陸、新興國家等非美系市場，將成為其它PC廠商兵家必爭之地。以全球第3、中國第1的聯想來說，雖然合併IBM個人電腦部門，但全球市占依然停滯不前，惟中國地區流失市占已見鞏固，倘若北京奧運建設商機發酵，2007年營運跳升將可期待；至於過去3年成長最迅速的宏碁，歐美地區市占仍維持高檔，卻在中國地區市場開發進度出現大幅滑落，這也將成為宏碁2007年成長最大變數。
