經歷今年8月股災之後，台股加權指數又逐漸向上拉抬，再次回升到9千多點，就連政府的四大基金，都忍不住先將部分投資獲利了結；走過鬼門關一遭的散戶，似乎也逐漸從傷痛中恢復，股票市場再度動了起來。萬點行情與指數慘跌的雙向預言，在媒體不斷交互出現。火車究竟開往哪個方向？老實說，無人能知。但不變的是，券商的景氣絕對是隨著股市行情，尤其是市場成交量而起落。
#@1@#證券商最大的營收來源有兩種，其一為民眾買賣有價證券所收取的交易手續費，其二則是自營部門的投資收益，兩者相加約占證券商營收9成以上，其他尚有證券承銷部門因承銷案件所收取的服務費，以及融資融券所收取的利息與借券費收入。正確地說，券商的任何一項收益，都與股市冷熱皮毛相附、存榮與共。去年，台灣新開的證券帳戶數共有146.7萬戶，比起前年的75.8萬戶，成長了近94％；去年底，全台累計開戶數高達1425萬戶，比起10年前，整整成長了1倍，幾乎每10人就有6人擁有證券戶頭。至於成交量方面，除了櫃檯買賣的債券市場萎縮了16.03％，其餘證券商品幾乎都是成長狀態，95年度櫃檯買賣(OTC)與證券交易所(TSE)的股票商品成交量為29兆，比前年增加了7兆元，國內證券業者去年收入水準如何，可見一斑。
#@1@#來到今年，1月至9月上市成交量為新台幣22.07兆元，較去年同期16.16兆元，成長了36.57％，也毋怪乎今年證券類股獲利普遍走揚，或是由虧轉盈。下半年台股若要上攻萬點，單日成交量就必須放大到2000億元至2200億元，比起目前均量1000餘億元將出現更明顯的成長，屆時，券商獲利將可進一步大躍進。目前，前10大券商在集中交易市場的市占率約為50％，群益證券去年排名第4，市占率約4.29％，是10大之中，唯一一家純券商，其他如元大、富邦、寶來、中信等，都是金控集團下的券商。今年上半年群益證券的表現不錯，每股稅後純益0.91元，較去年同期成長175.76％，其中，上半年的營業證券出售利益為8.28億元，是轉虧為盈的收入項目，占上半年營收21％，而交易手續費以及利息收入合計為24.61億元，占整體營收比重61％，截至目前為止，群益證券1到8月份的累計營收約53.3億元，EPS1.5元，較去年同期成長239％，預估今年全年EPS可達2.2元。
#@1@#統一證券今年上半年的營業證券出售利益為8.58億元，較去年同期成長112％，自營部門的投資績效顯然還算不錯，營收比重也因此上升至24％，而發售認購證權的業務，也有2.18億元的收益，比去年成長將近2倍，手續費收入也較去年成長1.28億元，整體表現穩健向上，今年統一證券1月至8月的累計營收為57.32億元，累積每股稅後盈餘1.724元，較去年同期成長86％，預估今年全年EPS可達2.12元。
#@1@#雖然民眾理財觀念逐漸興盛，對金融服務的需求與日俱增；但國內的證券業者發展卻不順遂，尤其在國內金控以及國外金融集團兩大勢力夾殺之下，券商不得不循併購求生。截至今年8月底，台灣證券服務業家數共有151家，比起歷史高峰時期的238家，數目大幅減少。在金融證券業持續整併，大者恆大的壓力下，證券商光靠手續費的收入，想達到損益兩平並不容易。然而若是市場前景看好，基本上，大家還是都有得賺，投資人在熱切炒股之餘，也可多注意幾家純證券商的股價波動，尤其是在8月股災之後，多數券商的股價跌回低檔，現在進場，年底也許會有意想不到的收穫。
