儘管國際油價大漲重挫美股與台股，但是，美國華爾街券商包括美林、高盛、摩根大通等，在5月下旬卻依舊持續看好美國電子股。
#@1@#美林證券將美國科技股列為「加碼首選類股」的投資建議，摩根大通則認為，美國企業的科技支出項目依舊強勁，看好科技產業的後市，該證券分析師並指出：「當企業的科技支出高於整體企業投資的時候，科技股通常會有1年到1年9個月的期間，表現會優於大盤。」高盛證券甚至將美國科技類股中的半導體類股投資評等，調升到「具吸引力」的水準。當美國的證券分析師頻頻發表看好科技產業的發展景氣之際，台灣是全球重要的電子產品、電子零組件供應國，所以，美國電子產業景氣與台灣的電子產業關係，是相當密切且正相關的。不過，部分在台灣的外資機構法人，對於台股觀點則與美國華爾街分析師不同調；摩根士丹利認為：「520之後，要注意高股息殖利率概念股。」美林證券指出，首選「愛台12建設」、「兩岸概念股」。麥格理證券則認為：「非電子股優於電子股。」而摩根大通證券同樣是看好「愛台12建設」概念股。但是，外資法人也未必都看好傳產股，UBS和李曼兄弟證券則調高半導體業的投資評等，高盛證券也認為，北美半導體族群股價表現遠落後美股達45％，具有落後補漲的效應。
#@1@#一位手中可動用十餘億資金的股市資深王姓操盤人表示：「當市場認知到基本面好轉的時候，通常股價也已經漲了一大段，現在，市場普遍都不認為科技股基本面會有好轉，所以，未來股價將會越走越高。」看看台灣電子產業重大訊息，包括「鴻海搶到戴爾NB大訂單」，「台灣NB代工業漲價成功，每台漲幅約5~20美元」，「友達看好下半年LCD TV產業景氣，不會發生產能過剩現象」，「勝華第3季產能滿載」，這些消息在現階段大家把焦點放在傳產、油電等相關概念股之際，一點都發揮不了作用，但是，這樣的訊息卻也代表著電子產業在6月甚至第3季的業績，其實都相當有看頭。其實科技產業的景氣表現，也可以從相關科技基金的投資績效看得出來，富蘭克林證券投顧表示：「觀察過去幾年的歷史紀錄，只要美國那斯達克指數(NASDAQ)上半年曾經出現過15％以上的修正，日後往往會有20％的漲幅，突出的行情表現通常都會在下半年出現。」所以，近期台股科技族群出現的漲多拉回，可以視為逢低進場布局的機會。
#@1@#5月底的全球股市，因為國際油價大跌導致行情走軟，台灣縱使有新政府的更替以及多項政見等待實施兌現，但是，仍舊無法抵擋國際趨勢。不過，第一富蘭克林投信卻從油價飆漲的觀點發現了新的投資價值，2003年初適逢美伊戰爭牽動油價走揚，衝擊台股在當年的2~4月拉回17.28％，在股市超跌之後，便提供投資人逢低進場的機會，5月進場至年底累積報酬率高達42.01％。第一富蘭克林投信表示，就歷史經驗來看，台灣股市第4季普遍具有旺季行情可期，但是，除了第4季以外，倘若股市第1季因重大事件而面臨較沉重回檔壓力的話，5至6月反而提供投資人逢低進場布局的機會，建議投資人不要因等待，而錯過低檔布局的機會。Hoya Corp(全球半導體光罩大廠)執行長Hiroshi Suzuki在5月23日表示，DRAM產業景氣大概已經見到底部，目前快閃記憶體產業的供需狀況反而較令人擔憂。科技研調機構iSuppli於4月下旬以產業出現轉機為由，將DRAM業第2季市況評等由「負向」調高至「中立」。該機構表示，如果DRAM供應商庫存出現明顯下滑的跡象，將會把評等進一步調高至「正向」。
#@1@#iSuppli緊接著在5月22日發表研究報告指出，多數面板客戶均預期受北京奧運即將到來，2008年上半年供應商減緩擴產速度影響，液晶面板供應量將在第2、3季出現短缺情況。因此，雖然終端市場需求仍因美國與全球經濟減緩而趨疲，但液晶面板市場成長率卻有加快跡象。iSuppli並預期，2008年全球液晶面板供應商將斥資170億美元擴充較高世代的液晶面板產能。iSuppli 22日預估2008年10吋以上的大尺寸液晶面板，全球出貨量可望由2007年的3億8980萬片成長17.7％至4億5890萬片。預期2012年全球大尺寸液晶面板出貨量可望攀升至7億3760萬片，2007~2012年期間的複合年增率(CAGR)將達13.6％。若以銷售額來看，預期2008年全球大尺寸液晶面板銷售額，可望由2007年的741億美元成長19.9％至889億美元。預期2012年全球大尺寸液晶面板銷售額可望攀升至1207億美元，2007~2012年期間的CAGR將達10.2％。
#@1@#當然，除了DRAM與面板族群的產業景氣被研究機構看好之外，也會有研究單位希望投資者注意產業景氣可能會下滑的產業。快閃記憶卡巨擘SanDisk執行長Eli Harari甫於5月19日在JPMorgan Chase & Co.舉辦的法說會上表示，受油價高漲迫使消費者縮減支出影響，4月銷售業績表現疲弱。5月下旬NAND Flash合約價也出爐，根據集邦科技調查，合約價普遍呈現持平或小幅下滑走勢，其中市場主力的8Gb MLC產品價格下滑3.55％。集邦科技指出，由於目前時序仍處NAND Flash產業的傳統淡季，同時一些NAND Flash下游廠商採行維持低庫存策略，一些廠商則仍在持續降低其庫存水位，因而使得整體提貨量相對減少，5月下旬NAND Flash合約價大致以持平或小跌開出。集邦科技指出，第3季初NAND Flash傳統旺季來臨時，市場需求才可望明顯回溫，屆時NAND Flash的合約價也才可望會隨著逐步反彈回升。
#@1@#如果，電子產業景氣將開始在「五窮六絕」的季節裡走軟，而電子股壓低之後的股價反會因此出現投資價值，那麼現在就應該開始「逢低注意」電子產業股。最新的美國《商業周刊》根據標準普爾的財報資料，針對全球3萬500家上市科技公司在營收及獲利成長表現做評比，總計有18家台灣資訊科技廠商入選全球營運最佳百大資訊科技企業。台灣入選的家數在全球排名第二，僅次於美國的33家，亞洲入選的廠商，其中台灣18家、中國7家、印度6家、日本及南韓各4家。亞洲企業排名最高的是日本軟體公司任天堂，排名第4；其次是中國大陸的「中國移動通信」，排第7名。百大居首的是美國的網路企業亞馬遜Amazon.com，蘋果電腦居次。18家台灣廠商是華碩(排名第9)、宏達電(10)、鴻海(17)、仁寶(31)、緯創(40)、台積電(50)、廣達(52)、友達(53)、創見(62)、宏碁 (71)、群光(73)、力晶(76)、英業達(82)、鴻準(83)、台達電(86)、日月光(88)、南亞電(92)及南亞科(93)。這18檔電子個股都是投資市場耳熟能詳的個股，當然也是大家心目中的「好股票」；然而，除了這18檔之外，當然還有其他必須注意的個股。
#@1@#統計整個5月份市場重點法人機構對於電子股的投資建議(見附表)，大部分都是站在建議「買進」的角度操作，這樣的投資建議當然是先以產業景氣的表現為基準，看到相關產業的景氣前景之後，才在前景樂觀的產業中挑選個股，相關的目標價位則提供讀者參考。整體盤勢而言，從資金面來看，融資餘額在520後創下新高，逼近3700億元水位，內部資金動能相當強勁，但外資短線熱錢獲利了結出場，今年以來累積買超不到400億元，影響台股上攻力道，近期將以震盪整理的格局為主。至於電子類股，未來仍將與美科技股高度連動，需視美景氣何時落底轉強，才會有較好的表現，等6月業績公布，基本面好、本益比低的個股可望有谷底反彈機會。因此，趁著「五窮六絕」傳統淡季，逢低均衡布局傳產類股與電子類股，不失為一個投資操作方式。
