從2010年元旦開紅盤，指數站上8200點起，成交值就明顯升溫，10日均量也由1280億元上下增加為1680億元。但在元旦後的11個交易日中，從技術型態上看，大盤卻明顯進入區間盤整狀態，指數已不再像2009年12月18日7688點的起漲那般，呈現每天持續性走高的走勢，顯然除了股價因累積一段漲幅，中短線獲利回吐賣壓開始出現外，8300點以上也有一點賣壓，這點從成交值明顯增加，指數卻呈區間來回的走勢，可以得到佐證。在這個情況下，未來指數若要持續走高，主力多方就勢必要有承接這些賣壓的決心，就技術分析的術語而言，這叫做「大換手」，也就是說，主力多方因看好未來的股價趨勢，買進意願強烈，因此，即使在8200~8300點這個位置所賣出來的籌碼，也願意全部承接，當然這也包括國安基金的籌碼在內(若國安基金要賣的話)。
#@1@#而以這個看法為基礎來看目前的走勢，就當下而言，市場的焦點自然會在美國的「超級財報周」上面，但我們若從「股價領先景氣」的角度來分析時就會知道，超級財報周出來的數字只是「印證」之前的預估罷了，其實股價在先前透過市場的預估過程，早就已經領先反映。所以，未來的超級財報周中，大家可以發現，個別股中若數字合乎預期的話，則大體上股價會繼續原先趨勢，若高於預期時，股價會加速大漲；但若低於預期時，表示市場過度樂觀，股價當然會向下修正，但若就指數不斷創新高所顯現的趨勢來看，顯然市場對後市發展是持樂觀看法。因此，就以後指數橫向區間震盪的表現，我們可以把它定位為指數上漲過程中間的一個盤整走勢，換句話說，指數的上漲趨勢尚未走完，這裡只是一個休息站而已，未來還有更高的位置可以期待，這是就目前的周遭環境，從中短線的角度可以得到的結論。若從技術分析的角度去看指數的運動慣性，我們從成交值的換手速度甚至可以推估出，轉折點大概就在本周四(1月21日)左右，但這畢竟是短線上經驗值的判斷，只能算是雕蟲小技，不值多談。實際上，我更願意從大方向來看整個第1季布局的策略及方向，一如我近日向大家所報告，我對2010年第1季以後的走勢是具高度警覺性的，我從目前全球資產普遍泡沫化現象，看到各國政府在振興經濟及控制通膨之間的兩難中，採取了拖延政策就知道，這個災難是很難避免的。而既然這可能是全球性的問題，雖然它不一定會立刻發生，但保持高度警覺卻是必要的，這也是我常提醒大家，雖然在中短期間從基本面跟技術面都OK的狀況下，仍需注意成交值動態的原因。
#@1@#或許有人認為我危言聳聽，但這無所謂，重點是從現在起到3月下旬間，投資人經過我的提醒會比較有警覺性，不會糊裡糊塗就好。事實上，2010年第1季結束後，在4月30日前，全市場上市櫃公司會公布2009年年報及2010年第1季季報，我琢磨著，這些數字大部分都不會太差，因為從2010年度的尾牙氣氛又開始熱烈，而且大盤指數又不斷走高，就可以得到證明。因此，綜合前述說明可以得到結論，也就是說，現階段起到3月份中下旬以前，由於各種基本面及技術面的優勢展現，指數可望震盪盤旋走高，所以可以續抱。但是鑑於第1季之後的變數不少，我會建議讀者不要使用融資，甚至可在股價衝高時酌量減碼，特別要注意的是成交值的變化，若成交值連續冒出2200億、2300億，甚至2500億元以上，又挾著超大利多出現時，我的建議是逢高往上減碼，這是就未來一個季度的看法，提供讀者參考。由於這是周刊，因此，每周的發展我仍然會透過基本面及技術面最新的變化向大家報告，這是我在長線短線上都加上說明的原因。但是有些原則我必須不厭其煩地再叮嚀一番，例如「股價領先景氣」就很重要，不要只看現在，也不要只看公布出來的數字，要注意大家忽略卻「正在醞釀」的東西，要重視「長期趨勢」，當然，這些都是老生常談，但卻是我的信仰，野人獻曝了！
