台股除權息旺季期間，股票期貨成交量攀升，從7月13日單日達到1.7萬口，7月26日達2.6萬多口，再創新高；且8月17日9月合約開倉後，單日平均仍近萬口，市場維持一定熱度，預期這段期間，不少股票期貨成交量來自節稅目的。也由於股票期貨與現貨的交易提供合法節稅管道的金融工具，顯而易見，明年除權息旺季期間仍會吸引更多投資人加入，對活絡台灣股票期貨市場貢獻很大。但隨著台股除權息旺季即將進入尾聲，究竟要靠何者來提升市場交易量？相信「配對交易」具有潛在機會。股票期貨除節稅外，也是避險、配對交易的好工具。一般人對避險交易不陌生，也就是中長期持有現股，但因為短期因素造成持有的股票價格波動，甚至下跌造成資產減少，此時投資人可以賣出相對應的股票期貨以規避現股下跌的損失。至於配對交易，參與者多是法人，尤其外資專業投資人較常運用；一般散戶仍然相對陌生，參與可能性仍偏低。本文將針對配對交易說明，包括如何分析並擬定交易策略。未來透過群益期貨的宣導與持續推廣，相信靈活運用股票期貨於配對交易上，可進一步提升成交量。配對交易一般以相同產業且相關係數高的兩檔股票來多空配對，也就是作多價值低估、作空價值高估的個股，此牽涉到複雜的基本面股價評價。另外，也可以將個股與台指期配對，並採多空契約價值相當的口數來操作，例如作多台指期、作空鴻海期。至於跨產業的強弱勢配對則需更深入的數量化分析，才可以從交易中賺取利潤。首先，不分產業將可能的標的(如成交量及未平倉量夠的個股期貨納入)，逐日分別計算這些股票的價格相對大盤指數的比率，以這些比率為基礎，應用類似MACD技術指標的概念，計算出長均線與短均線的比值後視之為強弱指標，並進一步算出所謂的動能指標，上述強弱及動能指標可在二維座標上圖示過去一段時間的趨勢。最後透過系統化方法標示每一檔股票的相對大盤表現及其趨勢，投資人可以很快找到動能轉強的個股作多、動能轉弱的個股作空，相信這個方法可以為配對交易帶來交易量。值得一提的是，股票期貨所需要的資金與交易成本，都比現貨市場交易現股來得低，且股票期貨不會有融券賣出的煩惱，亦即多空皆宜的好工具。
