儘管近期國際性利空僅曇花一現，歐美股市在重挫後隨即反彈，道瓊工業指數更再創五年新高。 重點來了，正因其強勢表現，幾乎讓投資人失去了空頭可能襲擊的戒心，尤其二月二十八日道瓊最高價一四一四九．一五點，收盤卻挫低翻黑，幾乎收於當日最低。 其急挫一則震盪「百點」略帶恐慌意味。二則它所反應的無非在於日前所提示之依時序來看，美強制減赤方案三月一日開始實施，為期十年削減一．二兆美元預算赤字目標，至二○一四年底將讓約七十萬人遭到裁員，並推升失業率增加達○．二五％，明年底失業率將達七．四％。全美則約有二一○萬個聯邦政府員工最快四月將被迫休無薪假之天大利空。 三月底財政懸崖議題又將躍上檯面，依目前全球股市均處高點，行情又由新興市場起跌，至目前德、法亦悲觀跌破年度起漲點評估，或許以台股猶處高位來看，修正已成必要之徑。再依以下分析：1.結構：區間自民國八十六年至一○一年來看。一、指數七千點以上(不計一○一年)，均量三○○三一六．九四億；但一○一年猶處七千點之上，量卻僅二○五一八四．八八億，衰退幅度達三一．六八％。 二、以上市公司來看，八十六年四○四家及一○一年以前均量二六四七二七．一九億計算，每年量／公司比值可達六五五．二七億；但一○一年若以上市公司預期增幅一倍至八○八家與二○五一八四．八八億計算，每年量／公司比值卻僅二五三．九四億，衰退幅度達六一．二五％。 2.技術：短線雖自二月二十七日起已見量增價揚偏多結構，實質以近八千水位日量能僅五百至八百億來看，欲求短線向上推升真有困難。更何況波段「背離」結構猶存，顯見台股修正機會愈來愈大。 3.籌碼：現貨樂觀在於法人累計賣超轉買達五十七．三三億元。但期貨外資台指空單增至五二四八口，自營選擇權更為CALL、PUT同增。故量能增溫前，拉高偏空為宜。
