顏逸民倫元投顧分析師●證照：證券分析師●特色：技術、型態、量價，專精研究，透析大盤結構，20年股市經歷，歷經多次萬點與空頭，集中火力，快速累積績效聯詠(3034)近期法說會表示，第三季受旺季效應較去(二○一二)年遞延影響，預估營收較第二季持平，七月預估為第三季谷底，八、九月受廠商促銷、返校潮及中國大陸十一長假影響，預估業績逐月上揚，大陸市場電視及智慧型手機提前調整庫存，旺季效應遞延，預估電視第三季出貨比第二季增加。公司對大陸市場調整庫存不感意外，顯示廠商警覺度提高。目前智慧型手機仍以WVGA出貨量最大。智慧電視SOC部分，今年出貨比去年好，第三季預估營收將介於一○五~一一○億元之間，季減○．六％，毛利率估二七．五~二八．五％，營業利益率估一二．七~一四．七％。以驅動ＩＣ產品線來看，大尺寸驅動ＩＣ減幅較大，手機約與前一季持平。SOC產品線成長，主要動能來自LCD Controller與Monitor Tcom。另瑞信證券出具報告，驅動ＩＣ出貨量兩年內將成長超過一○％，主要在於平板電腦、電視走向高解析度趨勢，唯聯詠恐面臨台灣同業競爭，加上中國大陸驅動ＩＣ廠長期威脅，維持中立評等，目標價一二○元。瑞信預估，二○一四?二○一五年驅動ＩＣ出貨年成長約一一~一五％，優於Panel出貨年增七~一一％，其中平板電腦將成為主要推手，電視驅動ＩＣ則維持4K2K滲透率的成長幅度，智慧型手機則受惠畫素提高、滲透率提升，成長率將超越二○％。技術型態屬高檔向下修正至底部，打完第二支腳後，六、十三日均線同步上揚，KDJ(短線)、MACD(長線)均呈現多頭排列，有機會挑戰五十二日均線一二三元，公布一至七月營收，均比去年同期成長，留意這種下半年業績成長績優股，可長線操作。
