本期解讀智庫針對散戶指標──融資、融券作分析,其中近期為多頭信心指標之一的3G概念股,更是集三千寵愛於一身,然而,當中是否已有危機訊號逐漸浮現?或是投資契機的漸次成型?本期解讀智庫將針對此一族群4個大產業、29檔個股,作一詳細列表,以利投資朋友一目瞭然。
#@1@#綜觀近10年影響我們生活最大的電子產品,無論怎麼排序,一定會有行動電話名列其中,從10年前手機屬於奢侈品,直至今日1元手機的出現,普及程度相當徹底。擁有2隻以上手機的人更是不在少數。根據工研院最新通訊研究資料顯示,2004年全球通訊用戶人數約17億,今年也就是2005年,用戶數將超過20億,成長率達17.6%,影響現代人程度之深可見一斑。進一步以區域的普及程度分析,西歐達9成以上,算是全球行動通訊最普及的區域;其次為北美的6成及東歐的5成而全球行動通訊最具潛力的區域則是在非洲、中東一帶與中國、印度一帶,行動通訊普及率分別為11.5%及13.6%。重點來了,台灣向為電子代工大鎮,鄰近的中國及印度甚或遠一點的中東都算是台灣的「腹地」,台灣廠商豈會輕易拱手讓人?加上近期3G通訊系統陸續開通,手機的智能化及多功能化更刺激及迫使消費者換機,若是需要殺手級產品出現方能刺激股市,俗話說「像不像三分樣」,儘管不是新概念、新創意,3G手機的確是目前最像8分的產品!近期台股雖較國際股市偏弱,但其中與智慧型手機扯上關係的個股表現都相當亮麗,宏達電(2498)、英業達(2356)(英華達)及華寶(8078)等都是好例子,本期智庫精選與通訊相關個股的集合,藉由籌碼面的結構分析,希望能對潛力產業的個股,投資上有絕對的助益。附表將3G概念區分成4大次產業,分別提供系統的電信服務業、硬體的設備業、消費端的手機製造組裝業及提供手機組裝所需的零組件等4產業,將29檔主要個股的資券籌碼詳細列表,藉以剖析哪檔個股出現疑慮,或是哪家公司值得投資。
#@1@#首先必須先提數字最醒目的中華電(2412) ,中華電於8月中除完權後,原本股價走勢以橫向整理為主,走法四平八穩,然而,近期隨著台股向下跌破6千關卡,股價也接連跌破橫向整理區間,資券也在股價緩步走跌之際,持續攀升。再以法人觀點來看,大盤從8月4日本波最高點6481點下跌起算,法人大買超過15萬張,而細究是參與除權息的因素使然。其中,外資於除權前一日敲進8.5萬張占最大宗。雖券資比算是附表裡個股組合最高,但融券增加張數有限,研判此波下跌並非來自融券增加關係,反倒可以注意的是,若屬於權值股之一的中華電可以止穩,以這些趁勢融券放空的投資人應提防軋空的可能。
#@1@#附帶說明同屬系統業者的遠傳(4904),這段區間股價下滑,法人持續買進,散戶大幅採取融資方式進場,才導致融資增加比率突然躍升,但弔詭的是,法人與散戶均站在買方,股價卻逆勢下滑,顯見其中必定有特定人士供應籌碼,但近期公司並無申報轉讓,所謂明槍易躲暗箭難防,必須小心幕後的這隻黑手才是。第2檔必須提到的是PCB龍頭──華通(2313)。華通今年試圖轉虧為盈,機會不小,然而,股價在本波低點11.6元開始起漲後,融券即一路攀升,似乎相當不認同華通可以漲到15.1元目前最高價。如果以本波段融券最低點2.9萬餘張,到目前融券最高點7.4萬餘張,增加近4.5萬張。以華通目前5日均量約在2.7萬張來看,股價如有利多繼續推升的話,這些融券未來的回補買盤力道不可小覷。當然,目前華通券資比在6成多,軋空力道仍不強,目前還言之過早,但是,由於股價走勢屬於盤堅格局,相較大盤持續走滑的格局強勢許多,不排除在三大法人回籠簇擁下,慢慢吸納融券,不久的將來也許會上演所謂軋空行情,這是附表中最有機會看到軋空的個股,投資朋友可多注意。
#@1@#另外一檔是屬於石英元件的晶技(3042)。融資比率已經高達73%以上的晶技,籌碼面出現一些隱憂。在這段時間內三大法人呈現賣超的局面,但是融資卻持續攀升,融資比率已經達到7成多,顯見籌碼已由法人手中持續流向散戶,後勢若空方點火,股價將上演多殺多的流血行情,這是必須注意的零組件股之一。整體看來,目前3G概念族群籌碼結構尚稱穩健,撇開走法四平八穩的電信三雄、股性偏冷的基地台業者及目前火紅但高價的手機製造個股,較受投資人喜愛的零組件族群,應是10月份可以注意的族群。