歐洲央行決議再擴大寬鬆貨幣規模，除了調降三大利率之外，更擴大每個月的購債規模，自每月六百億元提高至八百億歐元，日本的負利率與歐洲擴大寬鬆貨幣政策的規模，使得市場資金源源不絕持續流入新興市場，尤其如殖利率超過三％的台股，而台股在成交量仍小且籌碼輕盈的優勢下，龐大的資金流入股市，更推升了股價的上漲動能，高水位的借券賣出及融券空單，也不敵如此強勁的資金動能，軋空手及軋空單的雙軋行情也因此得以持續延燒。動能恢復 軋空行情將持續延燒以過去的歷史經驗來看，多頭市場的末升段，通常將伴隨著瘋狂的投資氛圍，最明顯的訊號便是成交量明顯放大，而法人並未大幅買超，加上融資餘額快速增加，以及官股券商由連續的賣超轉為連續的買超等等。以目前的盤面觀察，成交量雖有出現些許放大至千億元以上，但外資仍然維持著大買小賣的步調。加上大盤的融資餘額也僅小幅的增加，自農曆年後指數漲幅已達一成，但融資餘額僅增加不到四％來看，市場尚未進入狂熱的氣氛。而過去都與大盤進行反向操作的官股券商，自農曆年後亦維持著小幅賣超的動作，顯示盤勢仍是向上格局。若以基本面觀察，電子上游受到蘋果以及非蘋品牌開始進行備貨，且在三月工作天數恢復正常情況下，三月營收將恢復正成長動能，讓台股權王台積電(2330)股價創下波段高點，也帶動指數持續向上攀升。依目前種種跡象來看仍然尚未出現末升段的訊號，因此軋空行情亦將持續延燒。台股狀況仍佳 未露敗象自農曆年後借券賣出餘額便明顯的快速減少，自年前最高點九百七十九萬張開始，受到軋空行情的影響，將近一個月的時間已大幅減少了將近百萬張，降至目前的八百九十餘萬張，也因為滿手的空單，外資不得不建立大部位的期貨多單進行避險，因此在未見到期貨未平倉多單大幅減少以及借券賣出餘額不再明顯回補之前，以目前的盤勢而言仍屬健康，未見敗象。營收成長低位階股 可望出現補漲但由於指數位階已高，加上指數與季線的乖離程度已經接近七％的情況下，若於此時進場加碼強勢股，風險將可能大於報酬。因此選股方向應轉往尋找位階較低，而尚未反映目前資金所推升的行情之標的。先前由於原物料的價格落底反彈，帶動相關原物料族群自農曆年前便開始出現反彈，然而近期反彈力道開始出現走弱的態勢。而此波段首先領漲的蘋概股在接近蘋果新品正式出貨的日子接近，則開始有著利多出盡的情況，以及太陽能產業的相關產品如矽晶圓以及電池等報價也開始出現鬆動的雜音，而在這些多頭指標都開始已有轉弱的跡象，但市場的資金仍處於相當充沛的情況，尋求停泊的資金將開始尋找落後補漲的個股。目前加權指數已在突破年線之後仍於年線附近震盪，而ＯＴＣ指數更是早已跨越年線許多。因此，投研部為讀者篩選出去年前三季累計盈餘為正數，而去年第四季營收依舊呈現年成長，但目前股價位置仍在年線甚至季線以下的標的，由於國際熱錢滿溢，當領漲群族開始休息的同時，這些基本面仍佳但未受到市場關注的個股，將有機會出現補漲行情。
