盤勢呈現相當膠著且又兩極化的狀態，內資主力對於中小型股似乎興趣缺缺，櫃買市場的成交量持續萎縮，且股價破底的股票持續增加，但反觀集中市場指數卻又維持在九千二百點上下震盪，外資與內資的不同調形成了大型權值股撐指數，而資金卻開始自中小型股落跑的現象。資金恐回流美元 提防指數大失血匯率是資金流動的過程，資金進出的動向可自匯率的走勢來看便能一目了然。受到美元走強影響，非美貨幣大都出現明顯貶勢，顯示資金鬆動後出走動作開始加大，也影響到投資人持股信心。由於目前國內自然人成交比重低迷，也讓外資一路主導盤面走勢。今年以來新台幣共升值了約五．四七％，外資一共買超台股約四千二百億元，而美元指數近日已創下近七個月來的新高，近二個月來外資也並未再出現明顯的買超，顯示面對即將啟動的升息，將帶動資金回流美元，而外資一旦啟動賣超循環，對於指數的殺傷力將不可小覷，因此已經出現修正的中小型股反而將較有表現機會。大盤季線在十一月即將扣抵九二○○附近，若指數無法上攻有效站上九三○○，意即季線將開始走平，而季線是一個季度裡平均成本的概念，當市場上大家的成本都接近的時候，觀望氣氛將會更加濃厚。而在集中市場抑或者是櫃買市場，破底的股票愈來愈多，其中又以中小型股為殺盤重心。由於中小型股頻頻破底，讓櫃買市場的融資維持率快速下滑，且依過去的歷史經驗而言，散戶追高殺低的操作模式也將使得破底的股票加速趕底。部分中小型股出現撿便宜機會而櫃買市場在上週便已出現五％的跌幅，開始有部分股票即將面臨融資斷頭的危機，但在一般投資人已經即將面臨停損的同時，亦有部分標的出現散戶丟法人撿的現象，甚至法人的買超幅度還大於融資的減幅，顯示在散戶殺低停損的同時，法人依舊看好該標的未來的後勢表現，不僅將散戶所釋出的籌碼全數吸收，甚至再加碼買進。且目前散戶在市場上的交易比重持續消退，盤面走勢已幾乎由法人主導，因此若在此時能以與法人相同甚至更為低廉的成本進場，勝率將大為提高。經過反覆幾次的暫緩升息，美國在十二月升息的機率已相當高，而全球股市的基期早已墊高，先前瘋狂炒作全球股市的資金浪潮將陸續出現鳴金收兵的結果，債市也會因為升息的因素造成債券價格的下跌，而資金也將開始自債市流出。利多催化 陸股有望脫穎而出股債二市若將如此龐大的資金釋出後，具有避險效果的黃金或許是個不錯的選擇，但可以發現近期的非美貨幣大多均出現明顯的貶勢，顯示資金確實已經開始鬆動，但是同一時間黃金價格卻又出現滑落，亦代表著資金並未進入避險。然而這些資金將何去何從？在全球股市今年受到低利率環境的資金推升下紛紛創下波段高點，但陸股依舊是全球基期最低的市場，在人民幣納入ＳＤＲ、深港通即將開通，以及Ａ股有望納入ＭＳＣＩ的利多催化下，已經壓抑許久的陸股可望在全球資金開始轉向後，成為下一個被資金力拱的市場，相關與陸股連動的ＥＴＦ亦可望在盤勢膠著的同時脫穎而出。
