隨著三C產品的日漸普及，鎂鋁合金產品具有現代電子產品因體積越做越小，散熱需求急劇升高的極佳散熱特性；加上輕量化的特色，也完全符合現代三C產品體積小型化的需求；其他特色，例如俱回收性，也符合了21世紀愛護地球的環保精神。上述等等天時地利人和的恰巧配合，鎂鋁合金產品因此一飛沖天，大廠可成自然紅遍半邊天。
#@1@#究竟這塊市場有多大，即可知道可成的潛力有多充沛。先以用量佔大宗的筆記型電腦來看，去年全球筆記型電腦出貨約5,950萬台，採用鎂鋁合金構件的比率約五成。今年，也就是民國95年，全球預估筆記型電腦出貨數量達6950-7120萬台，面板研調機構DisplaySearch則更樂觀預估達7486.4萬台，在今年筆記型電腦採用鎂鋁合金機殼構件的比率，將較去年的五成再向上提升到六成。換句話說，從去年到今年採用鎂鋁合金構件的筆記型電腦，將從2975萬台成長到今年的4170~4492萬台，較去年成長40％~51％，這提供了生產筆記型鎂鋁合金構件的可成在今年度大成長的理由。其次，再從佔產品結構第二大的手機用鎂鋁合金構件來看，去年手機鎂鋁合金構件比重約僅佔二成，今年將成長到三成比重左右。換句話說，手機採用鎂鋁合金構件的數量，將從去年的1.576億支，成長到今年預估的2.67億支，甚至再到明年的3.96億支，成長率將較去年成長69％，明年也將較今年再成長48.3％，高雙位數的市場成長需求，提供了可成更強勁的基本面支撐。
#@1@#八成五以上市場在今年將持續成長無疑，已經可以確認基本面的走向，其他較小部分的市場，例如MP3及PDA，甚或氣動工具機等，就不用太過斤斤計較了，但可別因此認為這幾塊市場就隱含著負面因子。根據工研院經資中心資料顯示，MP3全球今年仍將持續成長達6,800萬台，成長率為17％；而工具機龍頭日本，近五年的出貨平均成長率也都維持在一成以上，推估今年也不至於差距太過離譜。而台灣工具機的市佔規模約佔全球第五位，近五年平均成長甚至在一成五以上；至於PDA部分，全球出貨量近年雖逐漸下滑，歸咎原因乃被第三代行動電話的快速成長給滲透使然。據了解，第三代行動電話全球出貨量，將從去年的0.65億支，快速成長到今年的1.34億支。雖出貨數量及用量上，不若手機及筆記型電腦來的大，但其依舊處在成長的軌跡上，因此這一成五的產品比重，展望今年仍舊可以給予可成不錯的挹注。目前可成營收比重七成集中在筆記型電腦應用的產品上，一成五的比重落在手機應用上，而其他較小比重的部分，則為數位撥放機及個人數位助理器等，上述三大區塊從全球角度來分析，除了已經預見了可成今年的輪廓，甚至，已經約略看到了可成明年繼續成長的亮麗的倩影。
#@1@#產業基本面是正面的，我們甚至可以再從上游原物料的走勢來近一?分析。根據倫敦金屬交易所(LME)的鋁合金報價走勢可發現，過去7年來鋁合金報價一直很穩定的維持在每公噸1,000到1,500美元間遊走，區間震盪時間長達數年，報價相較於其他金屬原物料來的穩定許多。直到去年第3季報價回跌至約1,500美元開始反彈，出乎市場意料的是，報價至此卻展開飆漲，非但直接越過每公噸2,000美元關卡，甚至以2月7日的最新報價來看，每公噸已經來到2,350美元歷史新高價位了。再將時間拉近到今年初來看，短短一個餘月報價漲幅即超過20％，相關廠商例如本文的主角可成，自然有機會繼續轉嫁成本給中下游廠商，營收獲利自然水漲船高。整體看來，除了比重大的市場持續成長，比重較小的部分，市場展望也是相當樂觀，甚至，再從原物料上的持續漲價，也適度在推波助瀾，可成大者恆大的規模效應已具，成本控制自然較小廠好上許多，競爭力自然更高一籌。去年可成全球合併營收達96億元，今年以基本面推估再成長5成可說相當合理，也就是合併營收將達144億元，預估每股獲利將達18元，較去年的每股盈餘估計值13元成長38％。
#@1@#技術面來看，可成的線型相當令長線投資人興奮。先從季線上來看分析發現，可成在民國88年11月份掛牌上市後，在拉出所謂的蜜月期行情後，股價到達291元高峰，之後旋即一路下滑，最低曾經在90年9月創下24元歷史新低價位紀錄。當然，隨著公司基本面的蒸蒸日上，股價打了複合式的多重底，終於在去年的八月股價正式突破歷史高點來到330.5元的最新歷史紀錄，這是一個新的里程碑，所象徵的意義絕非僅止於突破歷史高點而已。再以月線來看，細說可成最近一波的攻勢可追溯至去年的3月，量增價漲的結果，股價就脫離130元附近的橫盤，漲幅一舉逾越倍數才稍見休息。推升股價的功臣雖法人莫屬，但法人也絕非等閒之輩，大買之後總是會適當調節，但資金略作調節之後卻不是撤出可成，這現象透露出令人興奮的訊息，顯見法人在基本面強力背書下，一有機會反倒是會再擇機進場。雖然暫時股價呈現拉回休息的現象，目前約在250元以下震盪，但長線來看這是正常且是良性的，由於股價已具備挑戰歷史新高的動能及企圖，因此330.5元這個紀錄第2季前即有機會再度突破。
#@1@#籌碼面來看，年初迄今內外資法人呈現對做現象，整體法人仍有三千餘張的淨賣超。但所幸新春開紅盤後，已經連續幾天法人一致站在買方回補可成，也讓股價急速上漲了30元，化解了跳空跌破半年線的窘境。由於技術面已經符合了三波段下跌走法，股價在封關前也已經見到波段低點218元，目前股價已經來到月線附近進行挑戰，只要日量能有達九千張實力，月線即會穩穩的站上。目前股價越過反壓區原就會有震盪拉回的現象，投資人可趁壓回之際進場，以本益比20倍股價即可達360元，更遑論以零組件產業平均的本益比25倍計算了。不過平心而論，可成在具備高成長的基本面背書下，股價近期看到300元應該不是難事，投資人或可留意。
