隨美國打擊通膨，連續多次調升利率，成為全球股災發生的引爆點後，市場擔憂全球接連吹起升息風，將導致全球景氣趨緩甚至衰退，而一旦如此，原物料的需求將因此下降；在此悲觀預期下，以出口原物料帶動經濟成長的拉丁美洲股市首當其衝，跌幅慘重。以墨西哥及巴西為例，墨西哥與巴西股市，在5月10日開始長達1個月的全球股災這段期間，一度從歷史新高大跌24.88％至16464.62點與22.31％至32057.32點。但在重跌後，隨即自谷底展開1個半月的強勁反彈，使得這波大跌分別縮小至8.12％與11.13％，反彈幅度已超過2/3。這波大跌，讓許多投資人質疑，是否意味拉丁美洲榮景表象的泡沫化？從基本面看，這幾年拉丁美洲股市的榮景並非由資金所堆起的表象，是因拉丁美洲國家經濟體質在近幾年結構性調整後，有長足改善，在「外熱內熱」發展下經濟因而活耀；困擾已久的高通膨，從10年前的15~30％，降至目前的5~10％，甚至更低；原物料出口大幅躍進也帶動外匯存底逐年提高、外債逐年降低。
