北韓核彈試爆消息上周初劇烈衝擊亞洲國家股市,不過在市場認為北韓事件不至於觸發軍事行動後,利空消息逐漸淡化,反而在企業獲利預期因油價下滑而持續調高的利多刺激下,上周除韓國首爾指數跌幅為0.25%外,其餘亞洲國家多持續上漲,其中香港恆生指數、新加坡海峽指數、印尼雅加達綜合指數與印度BSE30指數股市率先收復5月以來失土,指數再創歷史新高,總計上周分別上漲0.48%、0.66%、1.45與2.94%。5月時引發的全球股災讓許多投資人對股市望之卻步,只敢空手觀望,不過眼睜睜看著許多股市紛創新高後,不免又動了想介入投資的想法,但卻怕目前的指數已漲高,無法獲得基本面的支撐。目前亞洲多數股市的指數已來到與今年5月相近的位置,不過這兩段時間背後的基本面卻大不同,從油價、通膨及利率3項重要指標來看,5月時油價約落在70美元上下,之後甚至飆漲至近80美元,全球普遍受到通膨問題困擾,但10月時油價已滑落到60美元左右,通貨膨脹問題已逐漸獲得控制,企業在成本下降後亦隨之吹起提高獲利評等風,對於多仰賴石油進口的亞洲而言對其獲利的提升將更為顯著。此外另一個促使亞洲股市持續上漲的理由是,亞洲利率隨著美國利率見頂後下彎。過去亞洲與美國的利率漲跌雖然幅度不盡相同,但趨勢主要是同向,從目前的經濟表現來看預估美國年底前都不具升息理由,明年第 1季甚至有降息的機會,亞洲利率走勢可能隨之下彎,有利企業增加資金需求,對亞洲內需市場與景氣擴張有相當大幫助,由上述情況來看,目前的基本面對現在的指數位置的支撐力量是足夠的。