就整體盤勢來看,指數連3周橫向整理,聯準會大降資金利率,台股也無動於衷;近期一上漲即遭遇賣壓,一下挫即有源源不絕買盤支撐,看來中秋過後,需有重大利多或利空來突破此一窘境,否則指數不容易有所表現。大盤需注意的是,量能持續萎縮的狀況,儘管周隨機指標已經正式於中軸黃金交叉而上,看來中期攻勢即將發動,但量能的不振,卻令人憂心。周量若未及8000億,可能會令指數攻堅功敗垂成,中秋過後至10月上旬,須密切觀察量能增溫與否。
#@1@#就基本面而言,貨櫃輪景氣逐季好轉;其中,歐洲線受惠於東歐及地中海地區景氣回升,淡季表現比預期好,全線貨載量都達9成以上,使得去年大跌的歐洲線運價得以順利調漲。歐洲線10月預期將進行今年第4度調價,而陽明的歐洲線比重比美國線重,因此,歐洲線市況大好對陽明有相當正面的激勵效果。至於貨運需求增長快速的中國大陸地區,今年預估還會再成長2成以上,美洲線表現雖然平平,但在碼頭工人要求調薪下,未來勢必反映到運價。因此,明年美洲線運價調漲看來勢在必行。美洲線開始走揚、大陸線需求持續成長,再加上已經很熱的歐洲線續增溫,陽明基本面有漸入佳境的味道。此外,陽明手上還有6艘巴拿馬散裝輪,今年初已經將船舶換約長租,今年全年獲利貢獻金額上看10億元,預估明、後年還各有1艘巴拿馬型船將交船,在波羅的海指數即將叩關9000點之際,年初迄今又已大漲1倍,新船陸續加入,效益將更加凸顯。市場分析,今年陽明每股盈餘可達1.03元,較去年同期大幅成長106%,考量油價高漲因素後,法人預估明年EPS可再成長26%,達到1.3元水準。目前,科技股中半導體部門持續不振,再加上耶誕預期需求似乎不如過往熱絡,推測旺季可能落空下,科技股中秋過後走勢恐不如預期;如此,兼具安全及攻擊的條件下,貨櫃運輸的陽明,就成了好標的。
#@1@#就技術面而言,陽明短線接連越過兩道高點串連而下的壓力線,日線上看多頭展現強勢,有利中秋過後的攻勢延續;再以周線分析,20.2元連2周未破低價,因此醞釀出5波攻勢中的第1波,這波漲幅達29%,股價攻至26.1元時略作休息。而經過9月14日這周修正後,9月21日這周多頭再起,這波漲勢可歸納成5波攻勢中的第3波,也就是主升段已經開始之意,而這波漲幅滿足預計將直指前高28.45元的位置,果真如此,漲幅將達20.5%。不過,依據「波浪理論」原則,主升段漲幅須大於初升段,因此,不排除主升段有機會挑戰整數關卡30元位置,之後再回測28.45元附近的支撐,如此一來第3波漲幅將達27%,與初升段漲幅相當,也符合波浪理論,時間點約落在10月上旬。就籌碼面來看,8月初迄9月20日,三大法人共計調節1.7萬餘張陽明持股,股價8月份掉了5.28%。而若計9月初迄今,法人則買超2.1萬餘張,股價上揚了9.4%,顯然法人9月初轉賣為買,是促使股價上漲的因素;投信連續2個月大買陽明持股,是其中最大主力,而8月份大賣的外資到9月份則轉為小幅調節,賣壓急劇減緩也是值得注意的發展趨勢。
#@1@#當然,在基本面暢旺下,倘若主升段走勢都依照既定規畫路線進行,則預期的末升段行情將在年底前出現,這波漲勢預計將從28.45元附近起漲,中期目標價將指向36.2元波段前高位置,漲幅則達27%。若投資人從23.6元處進場,短線也不因第4波的拉回修正而獲利了結,則賺足主升段與末升段漲幅將達53%,報酬率不差。在科技股預期轉弱下,而台股卻因大選前不易大幅拉回,因此,預期資金將有效轉往基本及技術面轉佳的傳產類股上,陽明獲得市場青睞的機會大增。